L’action SEB (SK) se présente-t-elle comme un bon investissement dans le secteur de petits équipements domestiques ? Nous allons analyser dans cet article la gestion financière de cette entreprise afin de voir si elle est un investissement rentable. Nous verrons également dans cette analyse, toutes les données nécessaires pour déterminer si l’action SEB a un avenir prometteur et correspond à un investissement dans la valeur.
Qu’est-ce que l’entreprise SEB (SK) ?
- Dénomination : SEB S.A
- Secteur : Consommation cyclique
- Secteur d’activités : Ameublement, luminaires et appareils électroménagers
- Devise : Euro
- Bourse : Euronext Paris
- ISIN : FR0000121709
Société d’Emboutissage de Bourgogne, connue sous l’acronyme SEB, est une entreprise française spécialisée dans le secteur de petits équipements domestiques. Plus précisément, elle fabrique et met en vente des petits appareils électroménagers dans le monde entier. Ses produits portent les marques comme Calor, Krups, Rowenta, Moulinex ou encore Tefal.
Leader dans le secteur du petit équipements domestiques, le chiffre d’affaires de l’entreprise est de 7,96 milliards d’euros après une légère baisse à la fin de 2022. L’entreprise compte actuellement près de 34 500 employés avec plusieurs filiales qui assurent la distribution des produits partout dans le monde.
Malgré des données financières assez intéressantes, la performance de l’entreprise sur la bourse laisse planer des doutes auprès des investisseurs. C’est ce que nous allons analyser tout au long de cette analyse complète de l’action SEB.
Action SEB (SK) : Analyse Financière de l’entreprise
L’entreprise possède-t-elle un avantage concurrentiel ?
Il semble que l’entreprise S.E.B ne bénéficie pas d’un avantage concurrentiel significatif d’après ses marges. Les autres ratios suggère cependant la possibilité d’un avantage sur ses concurrents.
- Son taux de croissance du résultat net de -2,4 % témoigne de difficultés à maintenir ses bénéfices. De plus, sa marge nette de seulement 5 % suggère des marges faibles, ce qui peut limiter sa capacité à générer des bénéfices solides. Néanmoins, la marge brute de 38,5 % indique que l’entreprise réalise une marge intéressante sur ses ventes. Malgré cela, la marge d’exploitation de 8,1 % suggère que les charges opérationnelles sont relativement élevées, ce qui réduit les bénéfices potentiels.
- Concernant les dépenses, celles liées aux ventes et administration représentent 70,7 % des revenus de l’entreprise. Ce qui peut paraître élevée, mais il existe beaucoup d’entreprises possédant un avantage concurrentiel avec une telle dépense. Par rapport la dépense en R&D de l’entreprise S.E.B, il est noté qu’elle représente 5 % de ses revenus. Cela indique un très faible investissement modéré dans l’innovation et le développement de nouveaux produits, ce qui lui offre un avantage compétitif durable. Les faibles charges d’intérêt de 6,45 % peuvent également constituer un avantage compétitif pour SEB.
- Bien que l’entreprise S.E.B reste le leader de son secteur en termes de chiffre d’affaires, il est important de noter que cela ne constitue pas nécessairement un avantage compétitif durable. Les marges faibles et les charges d’exploitation élevées peuvent rendre difficile la création d’une véritable différenciation par rapport aux concurrents.
En somme, il serait crucial pour l’entreprise d’adopter des stratégies visant à améliorer ses marges et à réduire ses charges opérationnelles, pour détenir un avantage sur ces concurrents.
SEB bénéficie-t-elle d’une bonne gestion interne dans une perspective long terme ?
Il semble que l’entreprise SEB ne bénéficie pas d’une gestion interne optimale dans une perspective long terme.
- En effet, le ROE de 10,3 % indique un rendement relativement assez faible des capitaux. De plus, le ROA de 3,5 % indique également un rendement modeste des actifs. Tout cela ne correspond pas aux attentes d’un investisseur value et peut témoigner d’une mauvaise gestion des avoirs de l’entreprise.
- Puis, le ratio de CAPEX de 60,5 % est également élevé. Cela indique que l’entreprise investit une part importante de ses bénéfices dans des dépenses en capital, ce qui peut impacter ses disponibilités à court termes. Cela montre également une mauvaise gestion interne car cela constitue un danger sur le long terme. Néanmoins, le ratio de liquidité générale de 1,31 indique le contraire car il semble que SEB peut couvrir ses dépenses à court terme avec sa disponibilité.
- Enfin, le niveau d’endettement (dette/fonds propres) de SEB est également élevé de 104,52 %. Cela pourrait constituer un danger pour les investisseurs long terme. De plus, le ratio DTI (Debt to Income) montre qu’il faudra 10 ans pour l’entreprise de rembourser la totalité de sa dette actuelle.
Dans l’ensemble, la combinaison de faibles rendements et d’un endettement élevé suggère que la gestion interne de SEB doit être améliorée pour assurer sa viabilité à long terme. Pour le moment, investir dans l’action SEB semble être risqué d’après cette analyse de la qualité de sa gestion interne.
Valorisation et marge de sécurité pour les investisseurs
- En examinant les ratios de valorisation, nous constatons que le PER s’élève à 15,39 ; ce qui est relativement élevé. De plus, le PEG est négatif, ce qui souligne une surévaluation de l’entreprise. En outre, le PFCF est évalué à 112,33 indique que la quantité de cash est vraiment faible. Tout cela indique une surévaluation de l’entreprise SEB, ce qui ne laisse aucune marge de sécurité suffisante aux investisseurs.
- De plus , l’EVOEG est alarmant, car il indique que l’entreprise est surévaluée de 500 %. Cela constitue un vrai danger pour un investissement à long terme. En plus de cela, le PTB de 1,42 peut également être considéré comme une signe de surévaluation.
Dans l’ensemble, la marge de sécurité pour les investisseurs est faible car l’entreprise semble être surévaluée. De plus, l’entreprise ne dispose d’aucun avantage concurrentiel significatif et la qualité de la gestion interne n’est pas assez bonne. Investir dans l’action SEB n’est donc pas intéressant, d’après cette analyse de sa valorisation.
Action SEB (SK) : Analyse de l’historique des dividendes
Actuellement, le dividende annuel de SEB s’élève à 2,45 EUR pour un rendement de 2,77 %. La distribution s’est faite de manière ininterrompue depuis 33 ans, ce qui témoigne de la stabilité de l’entreprise dans le versement de ses dividendes. En examinant l’historique des dividendes de SEB, on constate une progression régulière du montant du dividende de SEB. Cependant, en 2020, le dividende a connu une baisse de 33,18 % par rapport à l’année précédente. Dans l’ensemble, SEB maintient une politique de distribution régulière et a augmenté ses dividendes au fil du temps. Cela peut être considéré comme un aspect positif pour les investisseurs value, intéressés par la réception de revenus réguliers sous forme de dividendes.
Mouvement des initiés
En examinant le graphique en dessous, on peut constater l’absence de mouvement de la part des initiés de SEB au cours des 24 derniers mois. Sachant qu’ils détiennent 47,79% des actions SK, cela peut être perçue comme un signe positif pour un investisseur potentiel. Cela suggère une confiance et une stabilité au sein de l’entreprise, car les initiés, qui sont généralement des dirigeants n’ont pas vendu leurs actions. Cela peut indiquer qu’ils croient en la santé financière et dans les perspectives de croissance de l’entreprise à long terme.
Analyse technique du Cours de l’Action SEB (SK)
En observant le graphique mensuel en chandelier, on peut constater une tendance à la hausse sur le cours de l’action SEB (SK), bien qu’elle ait ralenti depuis mars 2022. Depuis son point bas en 2009, cette action a connu une augmentation de 488 %, avec une progression de 70 % sur une période de 10 ans.
Cependant, cette dynamique haussière a connu un ralentissement après avoir atteint son sommet historique à 159,9 EUR. Depuis juin 2021, l’action SEB a perdu plus de 60 % de sa valeur, descendant en dessous de la moyenne mobile des 200 derniers mois. Toutefois, une reprise se manifeste sur cet indicateur, suggérant la possibilité d’un retour à la tendance haussière à long terme.
Malgré cela, il convient de noter que la moyenne mobile des 50 derniers mois pourrait représenter un obstacle significatif à surmonter avant de considérer un nouveau sommet historique pour l’action SEB. Par conséquent, investir à ce stade semble risqué, car il est possible que la valeur de l’action connaisse une baisse prochaine. De plus, une analyse financière de SEB suggère que son action semble être surévaluée par le marché. En cas de baisse, le niveau de support à 48,48 EUR pourrait être un objectif de prix à considérer.
Consensus des Analystes : Faut-il Vendre ou Acheter l’Action SEB ?
Vendre l’action SEB semble être la meilleure option selon le consensus des analystes. Certes, l’entreprise détient incontestablement la place de leader dans son secteur en termes de chiffres d’affaires, mais des doutes s’installent à son encontre. Principalement, la situation financière de la société présente une énorme faille et l’empêche d’être un bon investissement à long terme. Par ailleurs, elle ne présente pas d’avantage concurrentiel conséquent pour se distinguer de ses concurrents. En effet, elle endosse des charges d’exploitations assez élevées et ses marges plutôt faibles. Puis, l’analyse technique et financière nous montre que l’action SEB pourrait également connaître une baisse de valeur en raison de sa surévaluation. Cela n’offre aucune marge de sécurité aux investisseurs.
Pourquoi Acheter des Actions SEB (SK) ?
Si vous cherchez des bonnes raisons d’acheter les actions SEB (SK), nous vous en présentons ci-dessous quelques-unes.
1. Leader sur le marché du petit électroménager
Seb est l’une des plus anciennes entreprises qui évoluent dans ce secteur, ce qui joue un rôle important dans sa réussite. En effet, l’entreprise profite de ses plusieurs années d’expérience pour bien dominer le marché du petit électroménager. Ainsi, la valeur de Seb influence en grande partie celle de toutes les autres actions dans le même secteur. Les investisseurs bénéficient également de cette ancienneté pour faire un placement sûr dans cette action.
2. Un secteur en pleine expansion
Le domaine des petits matériels électroménagers ne cesse d’évoluer avec l’arrivée des nouveaux produits. Ce qui attire l’attention des investisseurs dans cette action. Cette évolution n’a pas encore atteint son pic, laissant encore une grande marge de progression à Seb. En outre, Seb doit chercher à satisfaire les besoins du grand public en termes de productivité.
3. Des produits haut de gamme et innovants
Depuis sa création, le groupe SEB s’est distingué de tous ses concurrents grâce à la qualité de produits qu’elle propose aux clients. En effet, les produits SEB sont très facile à utiliser, durables avec un design largement au-dessus de tous les autres. Parmi ses produits les pljs vendus, il y a entre autresles autocuiseurs, les robots multi-fonctions ou encore les équipements pour les boissons. Depuis ses plus de 160 ans d’existence, Seb a produit plein d’appareils qui facilitent le quotidien de tout le monde.
4. Des partenariats stratégiques
Dans sa stratégie d’expansion et de publicité, Seb noue des très bonnes relations avec des grandes entreprises internationales. Grâce à ces partenaires, Seb reste très compétitif dans le marché et gagne la confiance de ses investisseurs. Parmi les partenaires les plus connus, nous pouvons noter la marque ELLE ou encore la grande entreprise de brasserie Heineken.
5. Une perspective haussière
Grâce à toutes les qualités que nous avons vues dans les points précédents, Seb se présente à un avenir très radieux. Selon les experts qui ont étudié la situation de l’action sur le marché, cette action pourra faire l’objet d’une hausse fulgurante dans le futur. Avec une amélioration de la gestion financière interne, elle augmentera son chiffre d’affaires et tout le reste suivra cette tendance haussière.
Est-ce le bon moment d’investir sur SEB (SK) en bourse ?
Non, ce n’est pas encore le bon moment pour acheter l’action Seb. D’après l’analyse financière, l’entreprise SEB ne présente pas une bonne santé financière, ce qui joue en défaveur de son action. En effet, elle ne réalise pas un bon rendement lors du dernier exercice, ce qui l’empêche de figurer parmi les meilleurs investissements. Cette faible performance résulte des diverses crises qui ont frappé le marché en général, mais aussi de la mauvaise gestion interne. En plus, les dettes qu’elle porte restent assez élevées qu’il lui faudra une dizaine d’années avant de pouvoir les payer. Par contre, si Seb réussit à améliorer ses marges, les analystes voient en elle une très bonne idée d’investissement à long terme. Pour le moment, l’entreprise est surévaluée et les marges de sécurité sont très faibles.
Avantages et Inconvénients d’Investir
Avant de commencer votre investissement, voici une liste non-exhaustive d’avantages dont vous pourriez profiter.
- Un investissement fiable et très prometteur grâce à l’expansion fulgurante du secteur ;
- Une hausse de chiffre d’affaires et du cours de l’action en perspective ;
- La qualité des produits qui donne de plus en plus de valeur à l’action ;
- Un large choix de produits qui répond aux besoins quotidiens des ménages et du monde entier ;
- Des stratégies bien réfléchies pour maintenir la compétitivité de l’entreprise face à la concurrence ;
- Une distribution des dividendes dont le dernier date du mois de mai 2023 ;
- Une action très bien positionnée grâce à son ancienneté et ses performances dans le passé.
Néanmoins, quelques inconvénients méritent également d’être mentionnés :
- Une surévaluation de l’entreprise limitant la marge de sécurité ;
- Les charges d’exploitation et les dettes assez élevées de l’entreprise ;
- Une concurrence qui devient de plus en plus difficile avec l’arrivée des divers produits américains et asiatiques.
Quelles sont les alternatives à l’Action SEB (SK) ?
1. Action Vallourec (VK)
Vallourec est une société française spécialisée dans la fabrication des tubes en acier sans soudure. Ses produits sont destinés à l’industrie pétrolière, du gaz, de l’énergie électrique et mécanique. Avec un chiffre d’affaires de 3,44 milliards de dollars en 2021, cette entreprise endosse le statut de leader dans son secteur. Fondée en 1957, elle dispose une dizaine de sites industriels en France et des filiales présentes partout dans le monde. L’entreprise est cotée sur Euronext Paris et elle a réalisé une performance assez remarquable lors du dernier exercice.
2. Action Amazon (AMZN)
Le groupe Amazon (AMZN), quant à lui, est une société américaine spécialisée principalement dans la vente à distance des livres. Ce géant de l’e-commerce a profité de l’explosion de l’internet pour diversifier au maximum son secteur d’activités. Actuellement, elle commercialise des produits culturels et marchands, répondant aux attentes de ses utilisateurs. Elle a réalisée une augmentation de chiffre d’affaires de 9 % en 2022 pour atteindre 514 milliards de dollars. Cette performance, accompagnée d’une tendance haussière de son cours, a fait de cette action une très bonne alternative à SEB.
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