Investir n’est pas une tâche aisée. En suivant cependant les bonnes recommandations, il est possible d’en faire une profession et vivre de cela. Warren Buffett est un investisseur et homme d’affaires reconnu qui peut être pris pour modèle dans ce domaine. Le livre intitulé “L’effet boule de neige” de Alice Schroeder fait une description de la vie professionnelle de ce dernier. Vous pouvez la découvrir via cet article qui en est le résumé.
Le principe de l’effet cumulé
Ouvrage rédigé par Alice Schroeder, le premier thème qu’elle y aborde est comment Warren Buffett a changé progressivement sa situation économique. Ceci, de manière très intelligente et astucieuse. En effet, elle raconte que Warren Buffett avait au début enchaîné les petits boulots à son plus jeune âge. À partir d’un moment donné, il décida d’investir dans un flipper qui coûtait à l’époque 25 Dollars.
Il installe le flipper dans un salon de coiffure qui lui rapporte un bénéfice de 4 Dollars le tout premier soir. Au bout d’un certain temps, Buffett utilise les gains issus de ce business et multiplie ses placements dans d’autres flippers. Il possède désormais 8 autres flippers en l’espace de quelques mois qui lui génèrent des bénéfices de 25 Dollars chaque semaine. C’est avec cette expérience de Warren Buffett que le principe de l’effet cumulé prend tout son sens.
Ce principe veut que les gains issus d’un placement donné soient réinvestis dans d’autres actifs. Ceci, dans le but de produire plus de bénéfices. Il est important de savoir que le réinvestissement dont parle l’auteur se fait à toutes les échelles (petit ou gros business). Cela, dans les secteurs les plus insoupçonnées de la clientèle. C’est donc ainsi que la richesse est créée. Ce principe vise le long terme car, en investissement avoir une vue sur le long terme signifie préparer l’avenir pour un bon investisseur.
De tout ceci, on peut retenir de ce principe qu’un actif doit alors servir à financer un autre actif dans les réunions résiduelles. L’auteur pour étayer cela affirme que “peu importe l’importance du talent ou des efforts, certaines choses prennent du temps. Vous ne pourrez pas faire un bébé en un mois en mettant neuf femmes enceintes”. Financer un actif avec les revenus d’un précédent actif vous permet de créer de la richesse, de sécuriser vos avoirs et d’avoir du levier.
Voici une vidéo que je vous recommande à ce sujet :
Stratégie de Warren Buffett pour atteindre la liberté financière
Dans son livre, Alice Schroeder montre comment l’économiste Warren Buffett a gagné sa liberté financière en étant jeune. Cette démarche peut être subdivisée en des étapes suivies par le jeune investisseur. Nous vous les détaillons dans les lignes à suivre.
Éducation financière et communication
Le tout premier objectif que s’est fixé Buffett était de s’éduquer financièrement mais il n’y a pas eu que ça. Pour cela, ce dernier s’est mis à se documenter dans le domaine de l’économie et donc de l’investissement. Cela a été payant puisque c’est de ses lectures qu’il a pu tirer son business de flippers. Il faut donc tirer des conclusions de ses lectures et recherches puis les remettre ensuite dans le contexte qui est le vôtre.
Ainsi, pourrez-vous dénicher les opportunités qui vous entourent. En dehors de son éducation financière, Warren Buffett a appris à communiquer. Il faut dire que l’art de la communication est la première faculté dont doit disposer un bon investisseur. Aussi, c’est un facteur qui dépend de chaque personne. Buffett n’excellait pas dans ce domaine car il avait du mal à se faire des amis, encore moins à aborder les femmes.
Pour vaincre ce déficit, il a lu le livre “Comment se faire des amis” de Dale Carnegie et assisté à ses cours. De cette initiative, il tire deux leçons. La première étant de toujours livrer des anecdotes personnelles lors d’un discours ou d’une conversation. La seconde est de ne jamais lire un discours mot à mot. Il faut toujours prévoir un plan et être soi-même.
Des conseils d’investissement
La deuxième chose qu’il a faite étant jeune était d’encourager sa sœur de prendre position avec lui sur 3 actions. Et de cette expérience, le jeune homme d’affaires a tiré trois leçons importantes. La première était de ne jamais être obsédé par le cours d’une action. Vous courez le risque de perdre à la fois votre temps et votre argent. Il conseille plutôt de garder un œil sur le bilan annuel des entreprises qui vous intéressent. Cela vous sera plus profitable.
La deuxième leçon tirée est de ne jamais se précipiter pour vendre dans votre quête de générer un petit profit. Cela nuira à vos fonds sans doute. La dernière leçon qu’il vous enseigne est que dans le cas où vous investissez l’argent d’une autre personne ou que vous conseillez d’investir, de ne jamais prendre la responsabilité d’être gagnant à coup sûr car cela est impossible. Vous ne maîtrisez pas les fluctuations du marché et ne prévoyez pas l’avenir. C’est donc un risque qu’il ne faut pas prendre pour Buffett.
Suivre son mentor
Vous devez savoir que le mentor de Warren Buffett est Benjamin Graham. Ce dernier, grand auteur et investisseur, enseignait à l’université de Columbia aux États-Unis. Et pour être avec lui, cet étudiant déchu de Harvard qu’est Buffett décida donc de s’y inscrire pour poursuivre son cursus universitaire. Cela lui donne l’occasion de suivre également les cours d’un autre professeur émérite David Dodd.
Il faut rappeler que son mentor est l’auteur du bouquin “The Intelligent Investor” et le fondateur de la Graham-Neumann Corporation. Avec cette organisation, il a eu de très bonnes performances de l’ordre de 20% par an. Cela grâce à sa faculté à analyser les performances internes d’une entreprise. Cette capacité fait donc de Graham le guide parfait pour Buffett. Des cours de ces deux aînés, il tire trois autres leçons. Ce sont :
- L’utilisation de la marge de sécurité : il est préférable de se servir de la marge de sécurité en raison de l’estimation et l’incertitude qui définissent les investissements. Cela permet de vous prémunir contre les imprévus liés à l’économie si la marge s’élargie par exemple.
- Mr Market : le marché est toujours en mouvement. Il ne doit cependant pas influencer votre estimation du prix réel d’une action.
- La détention d’une action : une action est un droit de posséder une petite partie d’une entreprise. Investir dans cette action revient à dire que vous êtes prêt à acquérir cette entreprise.
Utilisation de la marge de sécurité selon Warren Buffett
La marge de sécurité est un élément essentiel en investissement. C’est pourquoi le livre aborde comment Buffett s’en sert. Cette utilisation tourne autour de trois axes principaux. Il s’agit du :
- Buy and hold : qui consiste à acheter une action et à la garder ou conserver en fonction de la marge de sécurité.
- Réduction de la marge de sécurité : cela implique le fait de réduire votre marge de sécurité si l’entreprise possède un réel avantage concurrentiel. Cet avantage peut-être une marque forte ou un effet de réseau important.
- Stratégie d’investissement : en se servant de cette marge de sécurité, Buffett “préfère acheter une entreprise exceptionnelle à bon prix qu’une bonne entreprise à prix exceptionnel”.
L’histoire de Warren Buffett avec Berkshire Hathaway
C’est un passage capital abordé dans le livre de Alice Schroeder. Berkshire Hathaway est une entreprise de textile. Étant un investisseur, il y a investi pour la première fois le 12 décembre 1962 en achetant ses premières actions à 7,50 Dollars. Il faut dire que la firme était en difficulté mais était bon marché. Peinant à se sortir de ses difficultés, les dirigeants d’alors, proposent à Warren Buffett de racheter des parts de l’entreprise pour 11,50 Dollars par action. Mais sur le contrat de vente, le coût de la transaction marquée était de 11,375 Dollars.
Ce qui était moins que ce qui était prévu. Cet état de chose avait énervé l’homme d’affaires qui décida alors de s’acheter le plus d’actions possible afin de prendre le contrôle de la société. Ainsi, il pouvait virer les dirigeants du moment. Buffett ne voulait pas au début s’impliquer sur le long terme dans le secteur du textile. Pour cela, dès qu’il est devenu actionnaire majoritaire, il a utilisé les actifs de l’entreprise pour acheter d’autres actions sur le marché.
Ensuite, il a acquis d’autres actifs en se servant des gains de ces actifs. On se rend alors compte qu’il applique le principe de l’effet cumulé appris à ses débuts, à une plus grande échelle. Sa prochaine action a été les acquisitions surtout les compagnies d’assurances. Il investit donc sous flottant depuis une cinquantaine d’années. Il s’est mis à diversifier les placements de la firme dans des actions comme :
- Coca Cola
- Bank of America
- Apple qui représente aujourd’hui sa plus grande participation publique
- Les franchises technologiques dans lesquelles il voyait une réelle opportunité, car ce sont des actions de grandes qualités avec un avenir économique long et durable.
Son acquisition de structures comme les banques, les entreprises manufacturières ainsi que les compagnies d’assurances révèlent son sens du long terme. Cela, parce qu’il a acheté pour conserver. Berkshire Hathaway est ainsi devenue aujourd’hui, une firme totalement transformée car 1000 Dollars injectés en 1962 valent aujourd’hui 40 millions de Dollars. Warren Buffett a donc construit Berkshire Hathaway en se servant de toutes les connaissances qu’il a acquises depuis son jeune âge.
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La théorie des cercles selon Warren Buffett
Afin d’investir de manière consciencieuse, l’investisseur doit avoir certaines prédispositions. L’utilisation de ces prédispositions ont été détaillés dans le livre “L’effet boule de neige”. Il énonce donc ces qualités sous forme de théorie des cercles qui rassemble le cercle de compétences et le cercle à trois dimensions.
Le cercle de compétences
Par cette théorie, Warren Buffett conseille à tout investisseur de pouvoir contrôler son aversion au risque. Pour y arriver vous devez vous focaliser un marché que vous comprenez et que vous maîtrisez. Cela vous permettra de faire le premier tri d’actifs et de faire vos analyses. Rappelons que les analyses dont il s’agit touchent à l’étude des états financiers des structures ciblées. Cela prend donc un temps donné qui est nécessaire et préalable à toute décision d’investissement.
Pour étayer cela, Warren Buffett déclare que “ce dont un investisseur a besoin c’est la capacité à correctement évaluer une section d’entreprise. Notez le mot “section”. Vous n’avez pas besoin d’être un expert sur toutes les entreprises, ni même sur un grand nombre. Vous devez seulement être capable d’évaluer les entreprises qui sont dans votre cercle de compétences. La taille de ce cercle n’est pas très importante ; connaître ses limites, en revanche, est vital”.
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Le cercle à trois dimensions
À propos de ce cercle ci, Buffett est intransigeant. Il ne rentre jamais en position en cas de mode ou de bulle. Ainsi, il vous recommande d’en faire autant afin de ne pas perdre vos mises. Ici, vous devez d’abord rechercher les critères de votre cercle de compétences qui rendent votre position solide. Et ce, même en cas de crise. Cela signifie que la maîtrise de votre cercle à trois dimensions vous aidera à éviter les situations de panique qui vous font d’habitude perdre de l’argent. Ceci, car la majorité des investisseurs achètent ou vendent leurs actions à cause de la peur.
En dehors de suivre cette recommandation, vous devez également savoir lire les états financiers des entreprises. Savoir les lire est pour lui une condition indispensable pour être un bon investisseur. Les états financiers renseignent sur toutes les performances d’une entreprise au bout d’une période de temps donnée. Ils vous indiquent si la firme qui vous intéressent possède un réel avantage concurrentiel durable. Ainsi, vous saurez faire les meilleurs choix pour ce qui est des actions dans lesquelles investir.
Quelques conseils de Buffett pour les investisseurs
L’économiste et hommes d’affaires a vécu des expériences personnelles qui ont influencé sa vie professionnelle d’investisseur. Ce faisant, il recommande aux actionnaires de ne pas poursuivre aveuglément la richesse. Ces derniers doivent également se concentrer sur les personnes qui les aiment et qu’ils aiment en retour pour être heureux. Toutefois, si l’argent est un critère qui leur permettra d’atteindre cet épanouissement, il vous recommande d’en gagner. Il l’a compris après la mort de sa première femme Susan Buffett.
Le second conseil que Warren Buffett donne aux autres investisseurs est de bien choisir leurs amis. Pour justifier cela, il affirme que “vous allez vous diriger dans une direction similaire à celle des personnes avec lesquelles vous vous associez”. Avoir un bon cercle d’amis vous aidera à évoluer dans le bon sens comme a été son cas avec Benjamin Graham son mentor.
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