Casino, Guichard-Perrachon est un groupe français spécialisé dans la distribution alimentaire. Il est coté à la bourse de Paris sur le marché de l’Euronext sous le symbole CO. Sa position de leader de son secteur en fait-il un bon titre à ajouter à son portefeuille ? Découvrons l’analyse de l’action Casino, Guichard-Perrachon.
Qui est Casino, Guichard-Perrachon (CO)
- Dénomination : Casino, Guichard-Perrachon S.A.
- Secteur : Consommation défensive
- Secteur d’activités : Épiceries
- Devise : EUR
- Bourse : Euronext Paris
- ISIN : FR0000125585
Aussi appelé Groupe Casino, Casino Guichard-Perrachon est un des leaders du secteur de la grande distribution en France et dans le monde. Il est fondé en 1898 et s’est développé à l’étranger à la fin des années 1990. Son activité de distribution de produits alimentaires sur le marché français génère environ 52.6 % du chiffre d’affaires total du groupe.
Casino Guichar-Perrachon est également très présent en Amérique Latine qui représente 42.3 % du chiffre d’affaires total dans la distribution de produits alimentaires. Il propose par ailleurs des services de commerce électronique qui génèrent 5.1 % du chiffre d’affaires total. Le groupe Casino est coté à la Bourse de Paris sur le marché de l’Euronext dont l’actionnaire majoritaire est la société Rallye. Il s’agit de la holding de contrôle du groupe Casino.
Analyse Financière
Le Groupe Casino (CO) possède-t-elle un avantage concurrentiel ?
Le Groupe Casino (CO) ne semble pas avoir d’avantage concurrentiel notable.
- En effet, la croissance du résultat net (moyenne des 5 dernières années) est négative de -127 %, ce qui signifie que l’entreprise a vu son bénéfice net diminuer. De plus, la marge nette est également négative de -0,6 %. L’entreprise enregistre ainsi des pertes sur chaque euro de revenu qu’elle génère. Ce genre d’entreprise n’est pas intéressant pour un investissement à long terme. Voyons les autres ratios.
- La marge brute de 24,6 % est intéressant mais ne nous permet pas de savoir si l’entreprise possède ou non un avantage concurrentiel. Cependant, cela ne suffit pas à conclure à un avantage concurrentiel car l’entreprise a des coûts d’exploitation élevés par rapport à son chiffre d’affaires, d’après la marge d’exploitation de 3,2 %. Cela ne lui procure en aucun cas un avantage compétitif.
- En revanche, le ratio de charge d’intérêt à 0,78 % peut être considéré comme un avantage concurrentiel. C’est un bon signe car cela montre que ses créanciers font confiance au Groupe Casino.
- Le ratio Vente/Admin de 31,8% indique que l’entreprise dépense près d’un tiers de son chiffre d’affaires pour couvrir ses frais généraux, ce qui est relativement élevé. Néanmoins, les entreprises de vente au détail comme le Groupe Casino peuvent généralement avoir des coûts d’exploitation plus élevés. Cela reste donc acceptable.
En somme, bien que le Groupe Casino ait des faibles charges d’intérêt, il ne semble pas avoir d’avantage concurrentiel notable. On ne peut donc pas considérer l’action du Groupe Casino comme un bon investissement, d’après sa position par rapport à ses concurrents.
Est-ce que Casino (CO) bénéficie d’une bonne gestion interne dans une perspective long terme ?
Le Groupe Casino ne semble pas bénéficier d’une bonne gestion interne dans une perspective à long terme. Ce qui peut être préoccupant sur le long terme.
- En effet, le retour sur les capitaux propres (ROE) est négatif à -11,7 %, ce qui indique que l’entreprise ne parvient pas à générer des bénéfices à partir des capitaux propres investis par les actionnaires. De même, le rendement des actifs (ROA) est également négatif à -1 %. Ce genre d’entreprise n’est pas du tout intéressant pour un investissement à long terme.
- Le ratio de CAPEX est également négatif à -820 %, ce qui signifie que l’entreprise a dépensé plus d’argent qu’elle n’en a généré pour investir dans de nouveaux projets et actifs. Cela peut indiquer un manque de discipline financière et une mauvaise allocation des ressources.
- De plus, le ratio de liquidité générale est faible à 0,71. ce qui signifie que l’entreprise n’a pas suffisamment de liquidités disponibles pour couvrir ses dépenses à court terme. Cela peut constituer un risque pour nous, en tant qu’investisseur.
- Par rapport à la dette, le ratio Dette/Fonds propres est élevé à 509 % et le DTI est négatif à -43,45. La quantité de dettes par rapport à ses fonds propres est donc élevée. Cela peut indiquer un risque financier accru, et donc un donc un grand danger à long terme.
En résumé, sur la base des ratios fournis, le Groupe Casino ne semble pas bénéficier d’une bonne gestion interne dans une perspective à long terme. Les faibles rendements des capitaux et des actifs, la mauvaise allocation des ressources, les faibles niveaux de liquidité et l’endettement élevé suggèrent que l’entreprise pourrait rencontrer des difficultés financières dans le futur. Investir dans l’action du Groupe Casino n’est donc pas intéressant pour nous.
Quid de la valorisation du Groupe Casino et la marge de sécurité pour les investisseurs ?
Sur la base des ratios fournis, la valorisation du Groupe Casino semble être faible.
- En effet, le PER est négatif à -22, pourrait être intéressant pour un nous car cela pourrait signifier une sous-évaluation. Puis, le PEG est de 0, ce qui peut indiquer que le marché ne s’attend pas à une croissance significative des bénéfices à l’avenir. Cela peut également être un signe de sous-évaluation. Cependant, il faut noter que le PFCF est négatif, ce qui est très dangereux. La mauvaise gestion interne pourrait expliquer cela.
- Seul le ratio PTB (Price-to-Book Ratio) est de 0,42 indique une sous-évaluation certaine. En effet, s’il inférieur à 1, cela signifie que l’entreprise est valorisée à un niveau inférieur à la valeur comptable de ses actifs. Ce qui peut offrir une marge de sécurité aux investisseurs.
Ces ratios suggèrent que le Groupe Casino (CO) pourrait être sous-évalué, ce qui offrirait une marge de sécurité suffisante aux investisseurs. Cependant, nous devons, en tant qu’investisseurs, faire preuve de prudence avant de prendre une décision d’investissement, car l’entreprise a un PFCF négatif.
Historique des dividendes
Dans le cas du groupe Casino, l’historique des dividendes ne semble pas très encourageant. Le groupe Casino n’a versé aucun dividende depuis 2020 et n’a pas de dividende annualisé actuel. En outre, l’historique des dividendes montre une baisse importante du rendement au fil des ans, et cela peut être un signe de difficultés financières pour l’entreprise. Par conséquent, investir dans l’action CO uniquement sur la base de ses dividendes ne semble pas être une décision judicieuse. S’il n’y a aucune amélioration au niveau de sa santé financière, il faudra fuir ce genre d’entreprise.
Mouvement des initiés
On ne peut observer aucun mouvement de la part des initiés au cours des 2 dernières années. Cela peut indiquer qu’ils font confiance à la future performance de l’entreprise. De plus, ces initiés représentent 44,46 % de l’actionnariat du Groupe Casino. En général, si les initiés détiennent une part importante d’une entreprise, cela peut être considéré comme un signe positif pour les investisseurs. Effectivement, les initiés ayant une participation importante ont également un intérêt financier dans la réussite de l’entreprise. Cela peut encourager les initiés à prendre des décisions qui sont bénéfiques pour l’entreprise. Ainsi, investir dans l’action du Groupe Casino (CO) pourrait être intéressant sur la base des mouvements des initiés.
Analyse technique du Cours de l’Action Casino, Guichard-Perrachon (CO)
En étudiant le graphique en chandelier mensuel de l’action du Groupe Casino, on peut observer une forte baisse depuis juin 2014. Effectivement, l’action évolue actuellement dans un canal de tendance baissière. En mars 2023, l’action CO a atteint son niveau le plus bas à 5,56 EUR.
Sur une période de 10 ans, l’action a subi une perte de valeur de plus de 90 % jusqu’à la rédaction de ce texte. En janvier 2022, l’action du Groupe Casino a franchi la droite médiane du canal à la baisse, entraînant une cassure de cette figure. Ainsi, la tendance baissière ne devrait pas s’inverser vers une tendance haussière tant que la droite inférieure du canal ne sera pas dépassée.
Le cours de l’action CO est nettement inférieur aux moyennes mobiles de 50 et 200 mois, ce qui indique une pression vendeuse importante. Le RSI est sur le point de pénétrer dans la zone de survente, renforçant l’indication d’une pression baissière dominante. Il est donc envisageable que la baisse se poursuive.
Dans cette hypothèse, une nouvelle ATL est envisageable, mais le prix pourrait également remonter vers la droite inférieure du canal avant de poursuivre sa chute. Si ce scénario se confirme, il représenterait une opportunité de vente à découvert.
Consensus des Analystes : Faut-il Vendre ou Acheter l’Action Casino, Guichard-Perrachon ?
Il faut plutôt vendre l’action Casino Guichard-Perrachon comme l’indique le consensus des analystes. Il serait assez risqué d’acheter l’action à un moment où l’entreprise ne présente pas de stabilité financière. En effet, le groupe a un niveau d’endettement élevé, ce qui est peu rassurant pour les investisseurs. Pour le moment, nous pouvons dire que l’action Casino Guichard-Perrachon n’est pas une bonne valeur à détenir à long terme.
Pourquoi Acheter des Actions Casino, Guichard-Perrachon (CO) ?
Acheter des actions Casino, Guichard Perrachon peut être intéressant pour différentes raisons :
1. Leader mondial de la grande distribution
Casino Guichard-Perrachon jouit d’un bon positionnement dans le secteur de la grande distribution à l’échelle mondiale. Il est un des leaders du secteur en France, à travers ses différentes enseignes comme Franprix, Casino, Leader Price ou encore Monoprix. C’est également le cas au Brésil avec l’enseigne GPA.
2. Amélioration de la situation financière
Le groupe Casino présente un niveau d’endettement très élevé. Celui-ci s’élevait à 5,9 milliards d’euros en 2021. Néanmoins, on constate une nette amélioration de la situation financière du groupe au cours des dernières années. Casino Guichard-Perracho est parvenu à réduire sa dette, notamment en se retirant du marché asiatique. Il a également amélioré sa capacité d’autofinancement et a simplifié ses structures sur le marché brésilien.
3. Croissance du chiffre d’affaires
Le groupe Casino Guichard Perrachon affiche une croissance de son chiffre d’affaires sur l’année 2022. Celui-ci s’établit à 33,6 milliards d’euros, soit une hausse de 5,2 % par rapport à l’exercice précédent. L’e-commerce alimentaire a notamment enregistré une progression de 8 % de son chiffre d’affaires sur un trimestre.
Est-ce le bon moment d’investir sur Casino, Guichard-Perrachon en bourse ?
Non, ce n’est pas le bon moment pour investir sur Casino Guichard-Perrachon en bourse. Les dépenses d’exploitation trop élevées et les marges relativement faibles font que le groupe ne possède aucun avantage concurrentiel. Sa gestion financière interne reste également à améliorer afin d’augmenter la liquidité pour couvrir les dépenses à court terme qui sont très élevées. Il n’est donc pas recommandé d’investir sur l’action Casino car elle semble être surévaluée.
Avantages et Inconvénients d’Investir
Investir dans Casino Guichard-Perrachon pourrait être avantageux pour les raisons suivantes :
- La hausse du chiffre d’affaires sur l’année écoulée ;
- La réduction progressive de ses dettes ;
- Le prix relativement bas de l’action ;
- Son bon positionnement sur le secteur de la distribution alimentaire en France et dans le monde ;
- Une forte présence internationale ;
- L’amélioration de sa capacité d’autofinancement ;
- La nouvelle stratégie d’expansion du groupe.
Mais un tel investissement présente également des risques :
- Une faible rentabilité nette globale ;
- Une gestion financière interne à améliorer ;
- Une faible marge de sécurité pour les investisseurs ;
- Une faible capacité à réduire les dettes à long terme.
Quelles sont les alternatives à l’Action Casino, Guichard-Perrachon ?
Nous vous proposons ci-dessous des alternatives à l’action Casino Guichard-Perrachon.
Action FDJ (FDJ)
FDJ ou La Française des jeux est une société spécialisée dans les jeux d’argent. Elle a été créée en 1976 et entre en bourse en 2019 sur l’Euronext. La société affiche un bilan financier satisfaisant avec notamment une importante valorisation boursière, une croissance du chiffre d’affaires et un ratio de solvabilité plutôt élevé. L’action FDJ présente ainsi un fort potentiel de rentabilité à long terme.
Action Orange (ORA)
Orange est une société française leader des télécommunications. Elle est créé en 1988 sous le nom France Télécom avant de devenir Orange en 1994. Elle est cotée à la bourse de Paris. L’analyse financière de la société indique une bonne situation financière avec notamment une hausse des résultats. L’action Orange (ORA) s’est également montrée résistante à long terme.
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