Plastiques du Val de Loire est un groupe français bien connu dans le domaine des pièces plastiques complexes. L’action PVL présente-t-il un bon potentiel en bourse ? La situation financière du groupe est-elle rassurante en termes d’investissement de valeur ? Dispose-t-il d’un avantage concurrentiel ? Passons à l’analyse financière de Plastivaloire pour obtenir les réponses.
Qui est Plastiques du Val de Loire
- Dénomination : Plastiques du Val de Loire
- Secteur : Consommation Cyclique
- Secteur d’activités : Pièces Automobiles
- Devise : EUR
- Bourse : Euronext Paris
- ISIN : FR0013252186
Plastiques du Val de Loire ou Plastivaloire est un groupe français spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation de pièces plastiques. Il utilise le procédé d’injection à destination des produits de grande consommation. Son chiffre d’affaires est réparti en deux grands pôles d’activité, à savoir l’équipement automobile (79 %) et les industries et produits grand public (21 %).
Le groupe Plastiques du Val de Loire est créé en 1962 et s’introduit à la bourse de Paris en 1991. Bien que basé en France, il réalise également son chiffre d’affaires en Amérique du Nord, en Afrique et en Asie. Il détient 33 sites de production et compte près de 6000 collaborateurs répartis sur quatre continents.
Analyse Financière
Plastiques du Val de Loire (PVL) possède-t-elle un avantage concurrentiel ?
Cette entreprise (PVL) ne semble pas avoir un avantage concurrentiel important d’après ses marges.
- Tout d’abord, la croissance du RN est très faible, avec une baisse de -89 %. Cela indique une performance financière insuffisante sur une moyenne de 5 ans. De plus, la marge nette de seulement 1,2% est également faible. Si l’on isole ces deux ratios pour en tirer une conclusion, l’action PVL n’est intéressant pour un investissement à long terme.
- Cependant, il est important de noter que la marge brute de 46,6 % est élevée. Sur ce point, l’entreprise possède un avantage compétitif. On pourrait alors expliquer la faible marge nette par le taux d’imposition du pays dans lequel Plastivaloire déclare ses revenus.
- Par ailleurs, la charge d’exploitation (vente/admin) est relativement faible par rapport au chiffre d’affaires (2,2 %), ce qui pourrait constituer un avantage concurrentiel durable pour l’entreprise. Puis, la charge d’intérêt est également relativement faible à 2,29 %, renforçant cet avantage compétitif. Ainsi, on pourrait dire que Plastivaloire (PVL) est en mesure de financer ses opérations à moindre coût que ses concurrents, ce qui est intéressant pour un investisseur long terme.
En somme, même si les marges bénéficiaires de Plastivaloire (PVL) sont faibles, elle dispose de certains avantages concurrentiels d’après ses faibles charges d’exploitation. Par conséquent, des améliorations sont nécessaires au niveau de sa marge nette pour renforcer sa position concurrentielle sur le marché des pièces automobile.
Est-ce que Plastivaloire (PVL) bénéficie d’une bonne gestion interne dans une perspective long terme ?
Il semble que Plastivaloire (PVL) ne bénéficie pas d’une bonne gestion interne dans une perspective long terme.
- Effectivement, les rendements des capitaux (ROE) et des actifs (ROA), qui sont respectivement de -8 % et de -2,6 % sont très faibles, voire négatives. Cela suggère que Plastiques du Val de Loire (PVL) n’utilise pas efficacement les fonds des actionnaires, ainsi que ses actifs, pour générer des profits. Ce n’est pas du tout intéressant pour un investissement à long terme.
- Au niveau de l’endettement, le ratio Dette/Fonds propres de 114,71 % est également préoccupant. Cela montre en effet une dette élevée par rapport aux fonds propres. En outre, le DTI est de -14,36. Cela indique que l’entreprise n’est pas en mesure de rembourser sa dette avec ses revenus, car elle enregistre des pertes. Il s’agit d’un risque pour un investissement à long terme.
- Néanmoins, le ratio de CAPEX de 39,1 % montre que les dépenses d’investissement en immobilisation restent équilibrées. Cela pourrait signifier une bonne gestion interne. Il y a également le ratio de liquidité générale de 1,21 qui est intéressant. Effectivement, cela montre que PVL dispose plus d’argent que ce qu’elle ne doit à court terme.
En somme, ces ratios financiers indiquent que Plastivaloire (PVL) ne bénéficie pas d’une bonne gestion interne dans une perspective long terme. L’entreprise doit améliorer sa rentabilité et réduire sa dette pour renforcer sa position financière à long terme.
Valorisation et marge de sécurité pour les investisseurs
Il semble que Plastivaloire (PVL) soit actuellement sous-évaluée, offrant ainsi une marge de sécurité suffisante pour les investisseurs.
- Tout d’abord, Le PEG et le PER répondent tous les deux à nos attentes malgré une faible croissance des résultats nets. L’entreprise parait sous-évaluée. Effectivement, l’entreprise est sous-évaluée par le marché d’après le PER de 5,03. Pour rappel, un PER inférieur à 15 correspond parfaitement aux attentes d’un investisseur value. Puis, le PEG est très faible à 0,01 ; ce qui peut indiquer l’entreprise est également sous-évaluée par rapport à ses perspectives de croissance à long terme.
- En plus de cela, le PTB est de 0,34 indique que l’action par rapport à la valeur comptable de l’entreprise. Il s’agit d’un signe de sous-évaluation. Il y a donc une marge de sécurité suffisante pour les investisseurs.
- Cependant, il ne faut pas négliger le PFCF négatif ,car cela peut être préoccupant sur le long terme. Cela signifie en effet que l’entreprise subit une mauvaise gestion interne au niveau de la trésorerie.
Dans l’ensemble, les ratios suggèrent que Plastivaloire (PVL) est actuellement sous-évaluée et pourrait offrir une marge de sécurité aux investisseurs. Si Plastivaloire améliore ses marges et la qualité de sa gestion financière, elle pourrait être intéressante pour un investissement à long terme.
Historique des dividendes
En examinant l’historique des dividendes de l’entreprise, il y a eu des années où aucun dividende n’a été versé. Cette instabilité peut être considérée comme un risque pour les investisseurs qui cherchent un flux de revenus constants. Cependant, il y a également eu des années où les dividendes ont augmenté, comme en 2015, ce qui peut indiquer que l’entreprise a connu une croissance et a été en mesure de générer des bénéfices. Il est également important de noter que le prochain dividende n’a pas encore été annoncé. La distribution de dividende au sein de PVL est donc instable, ce n’est donc pas intéressant pour un investissement, sauf si elle propose un fort potentiel de croissance dans le futur.
Mouvement des initiés
Au cours des 2 dernières années, on ne peut observer aucun mouvement de la part des initiés. Ce qui peut être considéré comme positif car cela montre la confiance de ces initiés sur l’avenir de l’entreprise. C’est également positif dans la mesure où la présence des initiés dans l’actionnariat de Plastiques du Val de Loire (PVL) peut avoir un impact positif sur la gestion de l’entreprise. D’autant plus qu’ils détiennent 51,29 %, contre 6,76 % pour les institutions. Sur ce point donc, un investissement à long terme dans cette entreprise semble être intéressant.
Analyse technique du Cours de l’Action Plastiques du Val de Loire (PVL)
Nous allons utilisé un graphique en chandelier mensuel pour avoir des indications plus claires sur les tendances à long terme.
- L’action Plastiques du Val de Loire a connu une tendance baissière depuis son ATH de 26 EUR en juin 2017, avec une baisse de 83 % sur 5 ans. Depuis mars 2021, le cours de l’action a chuté de 63 % après avoir frôlé la résistance oblique depuis son ATH. En examinant le RSI, qui est actuellement de 36,30 ; on peut dire que l’action est en territoire neutre et qu’il y a une marge de progression possible. Tout est donc possible, que ce soit un scénario haussier ou baissier. La moyenne mobile sur 50 mois est actuellement de 5,40 EUR alors que PVL s’échange autour de 3,18 EUR. Ce qui montre encore une fois une forte tendance baissier.
- Néanmoins, le prix forme actuellement un triangle “bull flag“, qui peut être considérée comme une pause dans la tendance baissière. Une cassure vers le haut serait un signal positif. Dans ce cas, le prochain objectif serait de 5,20 EUR, avec une hausse possible jusqu’à 14,4 EUR. Ce niveau correspond au retracement Fibonacci de 50 % de la fourchette entre l’ATH et l’ATL.
- En effet, la résistance la plus proche est de 5,2 EUR, et la résistance majeure la plus proche est de 8,42 EUR. Si ces deux niveaux sont franchis, l’obstacle majeur suivant serait à 14,4 EUR. En revanche, si le triangle est cassée vers le bas, un nouveau ATL est envisageable.
En somme, l’action Plastiques du Val de Loire est actuellement en pause dans sa tendance baissière, avec une formation de figure Triangle. Si le prix parvient à franchir les résistances, un mouvement haussier pourrait se dessiner, avec un objectif à 14,4 EUR. Cependant, si la figure Triangle ou bull flag est cassée vers le bas, un nouveau ATL est envisageable.
Consensus des Analystes : Faut-il Vendre ou Acheter l’Action Plastiques du Val de Loire ?
Il faut vendre l’action Plastiques du Val de Loire, selon le consensus des analystes. Pour le moment, la situation financière du groupe n’indique pas une stabilité de l’action en bourse. Néanmoins, la situation pourrait s’améliorer face aux efforts déployés par le groupe pour améliorer sa marge nette. L’action Plastiques du Val de Loire présente ainsi un potentiel intéressant conditionné par la gestion financière du groupe. Il vaut mieux suivre l’évolution de l’action de près pour connaître le moment opportun.
Pourquoi Acheter des Actions Plastiques du Val de Loire (PVL) ?
Il peut être intéressant d’acheter des actions Plastivaloire pour les raisons suivantes :
1. Action sous-évaluée
Le prix relativement bas de l’action est sans doute le principal atout de Plastiques du Val de Loire. Les bons résultats réalisés par le groupe ne se réflétent pas sur la valeur réelle de l’action. Il s’agit donc d’une action sous-évaluée qui permet de bénéficier d’une bonne marge de sécurité. L’action Plastiques du Val de Loire (PVL) présente un potentiel de croissance intéressant à long terme.
2. Résultats financiers satisfaisants
Même si la gestion financière du groupe est à améliorer, il faut noter une croissance des résultats financiers qu’il réalise. Le chiffre d’affaires du premier trimestre allant d’ octobre à décembre 2022 a augmenté de 18 % par rapport au premier trimestre de l’exercice précédent. Cette croissance est essentiellement portée par le segment automobile qui a enregistré une hausse de 21,3 % du chiffre d’affaires trimestriel.
3. Présence internationale
La présence internationale du groupe permet de réduire la forte exposition au seul marché français. Plastivaloire (PVL) est présent en Europe, en Afrique, en Asie et en Amérique. Il est implanté en France, en Allemagne, en Espagne, en Angleterre et au Portugal. Il est également présent en République Tchèque, en Slovaquie, en Roumanie, en Pologne, en Turquie, au Tunisie, aux Etats-Unis et au Mexique.
Est-ce le bon moment d’investir sur Plastiques du Val de Loire en bourse ?
Les ratios de valorisation montrent une sous-évaluation de l’action PVL, ce qui offre une certaine marge de sécurité pour les investisseurs. Cependant, d’autres paramètres montrent que ce n’est pas encore le bon moment pour investir. En effet, le groupe ne détient qu’un faible avantage concurrentiel car ses marges financières restent relativement faibles. Il a également un faible rendement des capitaux et des dettes élevées. Plastiques du Val de Loire présente néanmoins un potentiel de croissance car ses dépenses d’exploitation sont faibles avec une bonne marge brute. Les liquidités sont également suffisantes pour couvrir les dépenses à court terme, démontrant encore une fois la qualité de sa gestion interne.
Avantages et Inconvénients d’Investir
Investir sur Plastiques du Val de Loire présente les avantages suivants :
- Le prix relativement bas de l’action ;
- Une bonne marge de sécurité pour les investisseurs ;
- Les efforts d’amélioration des résultats financiers ;
- La présence internationale ;
- Une bonne stratégie d’expansion à travers diverses acquisitions ;
- Les dépenses d’exploitation maintenues à un faible niveau ;
- L’éligibilité au PEA.
Mais il présente aussi les inconvénients suivants :
- Une gestion financière interne à améliorer ;
- La forte exposition au marché français ;
- La concurrence accrue dans le secteur tant à l’échelle européenne que mondiale ;
- La lente croissance de l’action.
Quelles sont les alternatives à l’Action Plastiques du Val de Loire ?
Vous pourrez également vous intéresser à d’autres actions françaises pouvant constituer de bonnes alternatives à l’action Plastivaloire (PVL).
1. Action Valneva (VLA)
Valneva est une société biotechnologique française spécialisée dans les vaccins contre les maladies qui engendrent des besoins médicaux importants et non satisfaits. Elle a été créée en 2013 et est cotée à la bourse de Paris et membre du SBF 120 et du CAC Mid 60. L’action Valneva présente un bon potentiel à long terme, ce qui rassure de nombreux investisseurs. De plus, son prix est encore relativement bas, ce qui permet de profiter d’une marge de sécurité assez élevée.
2. Action SES-imagotag (SESL)
SES-imagotag est une société française spécialisée dans les étiquettes électroniques et les solutions digitales pour le commerce physique. Créée en 1992, elle est aujourd’hui cotée à la bourse de Paris et membre du CAC Small. Malgré un contexte difficile, l’entreprise a enregistré une forte amélioration de sa rentabilité. Elle jouit également d’une bonne solidité financière. L’action a gagné plus de 475.04 % en l’espace de trois ans.
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