L’action eBay fait actuellement partie des actions les plus désirées sur le marché. Il s’agit d’un important acteur dans le domaine du commerce en ligne. Suite à l’évolution fulgurante du secteur avec la venue de plusieurs concurrents, eBay reste-elle une bonne option d’investissement ? Essayons de répondre à cette question dans cette analyse détaillée de l’action EBAY.
Qu’est-ce que l’entreprise eBay ?
- Dénomination : eBay
- Secteur : Consommation Cyclique
- Secteur d’activité : e-commerce
- Devise : USD
- Bourse : NASDAQ
- ISIN : US2786421030
eBay est une place de marché américaine créée en 1995 par Pierre Omidyar. Connue pour son site web de commerce en ligne, eBay est devenue très rapidement l’un des plus grands acteurs dans ce secteur, si ce n’est le leader. En 2021, le groupe compte 185 millions d’utilisateurs, ce qui lui attribue la deuxième place dans le secteur du e-commerce. Précisons qu’aucun des objets mis en vente sur la plateforme n’appartient à eBay. Elle joue seulement le rôle d’intermédiaire entre le vendeur et l’acheteur qui concluent exclusivement entre eux toutes les transactions.
Grâce aux limitations de déplacement suite aux crises sanitaires, le marché en ligne s’est largement répandu. Ce qui a justement profité à eBay d’attirer le maximum d’utilisateurs. Cotée en bourse sur NASDAQ, cette action a réalisé une performance plus ou moins bonne. D’ailleurs, son chiffre d’affaires a augmenté de 1 à 4 % lors de ce deuxième trimestre de 2023, avec un chiffre compris entre 2,47 et 2,54 milliards de dollars.
Analyse Financière
eBay possède-t-elle un avantage concurrentiel ?
Oui, cette entreprise dispose d’un avantage sur ses concurrent dans le secteur de l’e-commerce, notamment Amazon.
- eBay présente un avantage concurrentiel grâce à ses marges solides, avec une marge brute de 75,5 % et une marge d’exploitation de 28,7 %. Ces ratios indiquent que l’entreprise parvient à maintenir un bon contrôle sur ses coûts de production et d’exploitation, ce qui peut lui conférer une position favorable par rapport à ses concurrents.
- Cependant, malgré ces performances remarquables, la croissance de son revenu net a diminué de manière significative, avec une variation moyenne négative de 170 % sur 5 ans. Malgré cela, les bénéfices réalisés semble être intéressant avec une marge nette de 11 %.
- En examinant plus en détail les dépenses de l’entreprise, on constate que les coûts liés aux ventes et à l’administration représentent 47 % des revenus, ce qui peut sembler élevé. Cependant, ces dépenses restent dans une fourchette acceptable et pourraient être justifiées par les efforts d’eBay pour promouvoir ses produits et maintenir son avantage concurrentiel.
- Puis, les dépenses en R&D s’élèvent à 16 % des revenus, ce qui est élevé, mais reste acceptable compte des autres ratios.
En conclusion, eBay dispose d’un avantage concurrentiel grâce à ses marges solides. Cependant, la baisse de la croissance du revenu net et les dépenses relativement élevées soulignent les défis auxquels l’entreprise est confrontée pour maintenir sa position concurrentielle dans un environnement rude.
Cette entreprise bénéficie-t-elle d’une bonne gestion interne dans une perspective long terme ?
Dans l’ensemble, malgré quelques points positifs tels que le ROE et la liquidité générale, l’entreprise semble souffrir d’une gestion interne insatisfaisante, avec des rendements faibles sur les actifs et une dette élevée.
- L’entreprise affiche un ROE de 12,3 %, ce qui indique une performance relativement solide en termes de rendement sur les fonds propres. Puis, les dépenses en CAPEX (43,4 %) est également équilibré. Jusque là, l’entreprise eBay semble être intéressant pour un investissement à long terme.
- Quant à la dette, le ratio DTI (Debt To Income) de 12,47 indique que l’entreprise aura des difficultés à rembourser la totalité de sa dette. D’ailleurs, le ratio de dette/fonds propres de 153 % soulève des préoccupations quant à l’ampleur de l’endettement de l’entreprise, ce qui peut entraîner des difficultés à long terme.
- Quant rendement des actifs, le ratio ROA de 3,2 % indique une mauvaise performance en termes d’utilisation efficace des ressources internes. Cela ne correspond donc pas aux attentes d’un investisseur value.
- En revanche, le ratio de liquidité générale de 2,68 indique que l’entreprise dispose de suffisamment de liquidités à court terme pour faire face à ses dépenses immédiates, ce qui est encourageant.
Les dettes élevées peuvent compromettre la viabilité à long terme de l’entreprise et nécessitent une attention particulière pour améliorer la situation financière globale.
Valorisation et marge de sécurité pour les investisseurs
L’action eBay pourrait surévaluée par rapport à sa valeur comptable, offrant ainsi une marge de sécurité insuffisante aux investisseurs. Procédons à l’analyse de la valorisation de l’action eBay.
- En effet, le PER de 42,35 est trop élevé. Ce ratio indique une potentielle surévaluation de l’entreprise, ce qui réduit la marge de sécurité pour les investisseurs. De plus, le PTB de 4,89 renforce également cette surévaluation.
- En revanche, le PEG de 0,28 indique que le rapport entre le PER et la croissance des bénéfices est favorable. Un PEG inférieur à 1 est généralement considéré comme une indication positive, ce qui suggère que l’entreprise est sous-évaluée par rapport à sa croissance potentielle. Cela pourrait offrir une certaine marge de sécurité pour les investisseurs. Puis, le ratio PFCF de 11,47 indique que eBay dispose d’une quantité de cash suffisante pour se développer, réduire sa dette, etc. Cela pourrait montrer un signe de sous-évaluation.
Dans l’ensemble, la marge de sécurité pour les investisseurs est considérée comme faible en raison de l’évaluation élevée de l’entreprise, notamment du PER élevé. Cependant, le PEG inférieur à 1 offre une certaine perspective positive, ce qui pourrait atténuer légèrement les préoccupations des investisseurs.
Action EBAY : Analyse de l’Historique des dividendes
Le dividende de l’action eBay peut être considéré comme intéressant pour les investisseurs. En effet, le dividende annualisé de l’entreprise s’élève actuellement à 0,94 USD, avec un rendement annualisé de 2,15 %. Un rendement de dividendes de plus de 2 % peut être considéré comme attractif pour les investisseurs.
L’historique des dividendes d’eBay montre une certaine stabilité et une tendance à la hausse depuis 2020. Néanmoins, il est important de noter qu’il y a eu une absence de distribution entre 2014 et 2018. Les variations des dividendes d’une année à l’autre, , en revanche, sont relativement faibles, ce qui peut être rassurant pour les investisseurs à la recherche de stabilité.
En somme, l’action EBAY semble être intéressante pour un investissement à long terme, d’après cette analyse de l’historique des dividendes.
Mouvement des initiés
En examinant le graphique en dessous, on peut observer plusieurs ventes d’actions de la part des initiés de eBay, principalement au début de 2022. Cela peut soulever des préoccupations pour un investisseur potentiel. Ces ventes d’actions peuvent indiquer un manque de confiance dans les perspectives à court terme de l’entreprise. Cela pourrait également signifier qu’ils cherchent à réaliser des profits. Néanmoins, il est important de noter que les initiés peuvent également avoir des raisons personnelles, qui ne sont pas nécessairement liées à la santé fondamentale de l’entreprise.
Si ces initiés, qui représentent 0,27 % de l’actionnariat de eBay, continuent à vendre leurs parts, cela peut être préoccupant pour nous, en tant qu’investisseur value. Voyons maintenant comment ces ventes d’actions ont affecté le cours de l’action eBay, dans l’analyse technique.
Analyse technique du Cours de l’Action eBay (EBAY)
En examinant le graphique mensuel, on observe une tendance haussière à long terme pour l’action eBay. Depuis 1998, cette action a affiché un gain remarquable de 4420 %, passant de 0,94 USD à 42,41 USD. Sur une période de 10 ans, EBAY a enregistré une hausse de 93 %, après avoir formé un niveau de support autour de 20 USD.
Cependant, une phase de correction s’est amorcée depuis son sommet historique en octobre 2021, à 81,19 USD. Cette correction s’est accentuée en 2022 avec des ventes d’actions réalisées par les initiés. Actuellement, EBAY se négocie autour de 42 USD sur le NASDAQ, après avoir subi une baisse de plus de 50 %.
Par ailleurs, une configuration en triangle symétrique est en train de se former. En cas de rupture de ce triangle vers le bas, le prochain niveau de support se situe à 35,56 USD. Si le prix de l’action EBAY franchit cette configuration à la hausse, un nouveau sommet historique pourrait être envisagé.
En ce qui concerne les indicateurs techniques, le prix vient de franchir à la baisse la moyenne mobile sur 50 mois. Cela peut suggérer un changement de dynamique à moyen terme, laissant présager davantage de baisse. Toutefois, il convient de noter que l’action se situe nettement au-dessus de la moyenne mobile sur 200 mois, qui est un indicateur de la tendance à long terme. De plus, l’indice de force relative (RSI) mensuel soutient cette perspective baissière, car sa courbe pointe vers le territoire de survente.
Si le prix de l’action eBay continue de baisser, le premier objectif à court terme se situe à 35,56 USD, suivi de 24,78 USD. En revanche, en cas de hausse, une augmentation au-dessus de 81,19 USD pourrait être envisagée.
Consensus des Analystes : Faut-il Vendre ou Acheter l’Action eBay ?
Le consensus des analystes encourage plutôt la vente de l’action EBAY en raison des quelques failles que présente la société. En effet, l’entreprise enregistre une dette un peu trop élevée. Cette dette assez lourde pourra impacter négativement la performance de l’action sur le long terme. Par ailleurs, le bilan effectué par rapport au dernier exercice n’est pas très encourageant. Toutes ces informations reflètent le mauvais état financier de l’entreprise qui pourrait avoir une répercussion sur sa rentabilité.
Pourquoi Acheter des Actions eBay (EBAY) ?
1. Positionnement intéressant face à ses concurrents
eBay est très certainement l’une des meilleures plateformes de vente en ligne actuellement. En effet, elle offre des services largement meilleurs que ses concurrents. En plus, elle propose plusieurs options qui facilitent les transactions entre les utilisateurs. Ce qui attribue à l’entreprise cette position de leader dans son secteur d’activité.
2. Un secteur d’activité en plein essor
Le domaine du commerce en ligne est une activité de plus en plus populaire en ce moment. Ce qui fait qu’eBay pourrait profiter de cette popularité pour engranger encore plus de valeur en tant qu’action. En outre, de plus en plus de personnes s’intéressent à l’utilisation de la technologie dans la vie quotidienne. Ainsi, eBay fait partie des investissements les plus sûrs en ce moment.
3. Un avenir prometteur
Selon l’analyse effectuée par les experts, la performance de l’action eBay pourrait s’améliorer considérablement dans le futur. Si on se fie à l’évolution de son chiffre d’affaires, son avenir peut être encore meilleur. En plus, les prévisions sur le cours de cette action sont très positives pour les 5 prochaines années. Tout cela peut en faire une bonne option d’investissement à long terme.
4. Une plateforme disponible pour tout le monde
Une autre raison d’investir dans eBay, c’est que la plateforme se propose d’être disponible pour tout le monde. En effet, les particuliers peuvent profiter de ses services, tout comme les vendeurs professionnels. N’importe quel produit peut être publié sur la plateforme, d’ailleurs, c’est ce qui augmente le nombre de ses utilisateurs. En outre, les opérations s’effectuent à des frais très bas avec plusieurs moyens de paiement.
Est-ce le bon moment d’investir sur eBay (EBAY) en bourse ?
Non, ce n’est pas encore le bon moment pour commencer à investir dans l’action EBAY. En effet, la performance de eBay a affiché une certaine baisse ces derniers temps, c’est-à-dire que son revenu net a reculé de 4 % par rapport aux exercices précédents. Puis, les charges d’exploitation de l’entreprise sont tout juste acceptables. En fait, la société dépense beaucoup plus que ses revenus, ce qui représente une mauvaise gestion interne. Par contre, si la société réussit à redresser la barre en améliorant ses revenus et le rendement de ses actifs, cette action pourra être intéressante. Bref, il faut attendre que l’action se remette sur le bon rail pour commencer l’investissement.
Avantages et Inconvénients d’Investir
Investir dans l’action eBay présente un nombre incalculable d’avantages dont :
- La disponibilité de la plateforme qui regroupe un nombre inestimable d’utilisateurs ;
- L’avancée fulgurante de la technologie de marché en ligne ;
- La distribution des dividendes dont le rendement s’élève à 2,07 % en ce jour ;
- La disposition d’un avantage concurrentiel important grâce à ses marges assez bonnes ;
- L’amélioration de ses performances avec des objectifs financiers très ambitieux ;
- L’avenir très prometteur que se propose l’entreprise eBay.
Face à ces avantages, il existe également quelques inconvénients dont :
- La férocité de la concurrence qui devient de plus en plus rude ;
- La mauvaise gestion interne de l’entreprise qu’il faudra à tout prix améliorer ;
- La surévaluation de l’entreprise qui engendre un risque de perte important.
Quelles sont les alternatives à l’Action eBay (EBAY) ?
1. Action Amazon (AMZN)
Amazon est une société américaine spécialisée dans le commerce en ligne. Au début, Amazon s’est donné comme mission la vente à distance des livres. Actuellement, selon les attentes de ses utilisateurs, elle met en vente divers produits culturels et marchands. Cotée sur NASDAQ, elle a réalisé une performance élogieuse en 2022 avec notamment un chiffre d’affaires de 514 milliards de dollars, soit une augmentation de 9 %. Grâce à une telle performance, l’action AMZN pourrait être une bonne alternative à l’action eBay. Découvrez l’analyse de l’action Amazon (AMZN), ici.
2. Action Walmart (WMT)
Walmart est une entreprise américaine, fondée en 1962, spécialisée dans le domaine de la grande distribution. Considérée comme l’entreprise mondiale en termes de chiffre d’affaires, elle a réalisé en 2013 un volume de vente de 476 milliards de dollars. Le groupe emploie actuellement plus de 2,3 millions de personnes avec 11 000 magasins dans le monde entier. Walmart est également le premier grand distributeur généraliste en comptant 20 % de la part de marché estimée. Cotée dans la bourse sur NYSE, Walmart peut être considéré comme une autre alternative à eBay.
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