La Française des jeux ou FDJ est un groupe français spécialisé dans les jeux d’argent et de hasard. Il est coté à la bourse de Paris récemment et a su montrer une performance intéressante depuis lors. Découvrez dans notre article, une analyse plus détaillée de l’action Française des Jeux (FDJ).
Qu’est-ce que l’entreprise La Française des Jeux ?
- Dénomination : Française des Jeux S.A (FDJ)
- Secteur : Consommation Cyclique
- Secteur d’activités : Gambling
- Devise : EUR
- Bourse : Euronext Paris
- ISIN : FR0013451333
Désignée également sous le sigle FDJ, la Française des jeux est une société spécialisée dans le secteur des jeux d’argent et de hasard. Créé en 1976, il est le premier opérateur de ce secteur sur le marché français. Elle est créée à la suite du lancement du Loto national et son capital était alors détenu à 72 % par l’Etat français.
La Française des Jeux réalise son chiffre d’affaires à travers deux activités principales qui sont les jeux de loterie et les paris sportifs. Elle distribue actuellement plus de 85 jeux différents par les jeux en ligne et par le biais du premier réseau de proximité en France. Celui-ci compte plus de 300 000 points de vente. Elle fait son entrée en bourse en novembre 2019 suite à l’annonce du gouvernement en 2018.
Analyse Financière
Avantage Concurrentiel
Notre entreprise possède-t-elle un avantage concurrentiel ? Voyons cela avec ces marges :
- Croissance du RN : 20,3 % ; la croissance moyenne des résultats nets est parfaite. Les perspectives de son cours à long terme sont superbes à condition d’être sous-évaluées. Ce ratio peut indiquer que l’entreprise est en mesure de se différencier de ses concurrents.
- Marge nette : 10,6 % ; FDJ possède une marge nette très bonne, c’est un point positif. C’est en effet un indicateur de la compétitivité et de la santé de l’entreprise.
- Marge brute : 42,6 % ; ce ratio correspond également à nos attentes. Une marge supérieure à 40 % indique que l’entreprise est capable de produire et de vendre ses produits à un coût relativement faible par rapport à ses concurrents, ce qui peut être un avantage concurrentiel.
- Marge d’exploitation : 15,6 % ; la marge d’exploitation répond clairement à nos attentes. C’est un très bon point pour l’avantage concurrentiel de l’entreprise.
- Charge d’intérêt : 0,01 % ; l’entreprise possède un avantage compétitif durable, car elle ne possède que très peu, voire pas de charge d’intérêts. Cela lui permet de réduire ses coûts et de générer des bénéfices plus élevés.
- Vente/Admin : 61,7 % ; les dépenses pour l’acquisition de ses nouveaux clients ainsi que pour son fonctionnement administratif commencent à être élevées. Ainsi, il faudra analyser leurs évolutions lors des prochains rapports annuels.
Gestion de La Française des Jeux (FDJ)
Est-ce que cette entreprise bénéficie d’une bonne gestion interne dans une perspective long terme ?
- ROE : 35,1 % ; le rendement des capitaux propres est très bon. Avec ce ratio, on pourrait s’attendre à ce que l’entreprise génère beaucoup de bénéfices grâce à ses capitaux propres. Il s’agit d’un indicateur d’une gestion efficace.
- Ratio de Capex : 75,9 % ; les dépenses d’investissement commencent à peser pour l’entreprise et donc pour les actionnaire. Il faut donc les comparer aux entreprises concurrentes pour voir si elles sont expliquées.
- DTI : 7,36 ; la dette à long terme est relativement élevée par rapport aux résultats de l’entreprise La Française des Jeux. Une attention particulière doit être portée à l’industrie de cette dernière pour savoir si cela se justifie.
- Dette/Fonds propres : 258,3 % ; ce ratio indique que l’entreprise est fortement endettée, ce qui peut être un risque à long terme.
- ROA : 9,3 % ; le rendement des actifs est faible. Cette entreprise risque de ne pas générer assez de bénéfices avec l’ensemble de ses actifs.
- Ratio de liquidité générale : 0,81 ; FDJ pourrait avoir des difficultés à répondre à ses obligations financières à court terme. Sur le long terme, cela peut nous poser des problèmes.
Valorisation et marge de sécurité
La marge de sécurité de FDJ est-elle suffisante ?
- PER : 23,66 ; ce ratio est un peu élevé, et ne répond pas à nos attentes. En effet, ce PER suggère que le marché valorise l’entreprise à un niveau élevé par rapport à ses bénéfices. Cela pourrait indiquer une faible marge de sécurité.
- PEG : 5,21 ; le PEG est beaucoup trop haut pour nous, l’entreprise est certainement surévaluée. La croissance future est incertaine ou peu probable pour l’entreprise La Française des Jeux. Il n’y a donc pas de marge de sécurité.
- PFCF : 24,12 ; le cash disponible est beaucoup trop faible. Ce ratio indique que l’entreprise est surévaluée par le marché par rapport à sa capacité à générer des flux de trésorerie disponibles.
- PTB : 7,87 ; d’après ce ratio, le marché valorise l’entreprise à un niveau élevé par rapport à sa valeur comptable. Cela pourrait également indiquer une faible marge de sécurité.
Historique des dividendes
Cette entreprise est le leader de son secteur en Europe. Il est donc normale qu’elle distribue des dividendes à ses actionnaires en considération sa performance financière. En effet, FDJ distribue des dividendes chaque année, et cela, depuis 2 ans. Le dernier dividende annualisé s’élève à 1,24 EUR par action, pour un rendement de 3,27 EUR. Ce qui est très intéressant pour nous, car ces dividendes vont pouvoir nous servir de disponibilités pour couvrir, par exemple, nos dépenses à court terme, étant donné que l’on va placer notre argent dans cette entreprise sur plusieurs années.
Mouvement des initiés
Selon Value Investing Screener, les initiés de FDJ n’ont, ni acheté, ni vendu des parts dans la société. Ce qui est une bonne chose pour nous, car cela pourrait signifier que l’entreprise est en bonne santé financière. Puis, la présence des initiés dans l’actionnariat de l’entreprise peut également nous rassurer de la qualité de sa gestion interne. D’autant plus que les initiés représentent 47,33 % des actionnaires de FDJ. Ainsi, investir dans cette action semble être une très bonne idée d’investissement.
Analyse technique du Cours de l’Action Française des Jeux (FDJ)
L’utilisation d’un graphique en chandelier à l’échelle hebdomadaire est nécessaire pour garder notre vision long terme. Est-ce que les mouvements du prix de l’action FDJ reflètent sa situation financière ? Voyons cela sur le graphique.
- D’une manière générale, on constate tout de suite que l’action Française des Jeux évolue dans une tendance haussière. En effet, elle est actuellement à +68 % depuis son IPO, et +111 % depuis son creux historique.
- Depuis septembre 2022, cette action a connu une hausse importante, car elle est passée de 29 EUR à 40 EUR jusqu’en janvier 2023. Actuellement, l’action FDJ s’échange autour des 38,36 EUR l’unité. Elle évolue dans la fourchette de prix entre la résistance de 41,50 EUR et le support de 30,66 EUR.
- Si la course haussière depuis septembre 2022 se poursuit, une cassure de l’obstacle de 41,5 EUR sera envisageable. Dans ce cas, on pourrait envisager une hausse de la valeur de l’action FDJ vers la prochaine résistance à 47 EUR.
Consensus des Analystes : Faut-il Vendre ou Acheter l’Action Française des Jeux ?
Le consensus des analystes indique qu’il faut conserver l’action Française des Jeux. Elle se trouve actuellement dans une position neutre qui n’appelle pas forcément à l’achat et à la vente. Au moment de la rédaction de cet article, le cours de l’action FDJ affiche une progression de 1,41 %. Il faut sans doute attendre que sa hausse soit plus importante avant de se positionner à la vente.
Pourquoi Acheter des Actions Française des Jeux (FDJ) ?
Acheter des actions Française des Jeux peut être rentable pour différentes raisons.
1. Fort potentiel de l’action
Dès son introduction en bourse, l’action FDJ a montré un potentiel intéressant. Elle a été introduite en bourse le 21 novembre 2019 et après seulement une heure d’échanges, elle a affiché une hausse de plus de 15 %. Un peu plus tard dans la journée, le titre grimpa à plus de 18,5 %. En ce moment, l’action continue de maintenir une bonne performance qui montre un réel potentiel de croissance.
2. Progression du chiffre d’affaires
Il est intéressant d’investir sur l’action Française des Jeux en raison du bilan positif qu’il a enregistré au cours de l’année écoulée. Son chiffre d’affaires a augmenté de 9,1 % en s’établissant à 2,46 milliards d’euros. Le résultat est légèrement meilleur que prévu car le groupe attendait une progression de 8 %. FDJ a également engrangé 20,6 milliards d’euros de mises en 2022, affichant une hausse de 8,7 % grâce à la croissance significative de la loterie.
3. Sécurité offerte par le groupe
Française des Jeux peut inspirer la confiance des clients mais également des investisseurs grâce à la sécurité qu’elle offre. Le groupe propose une technologie Playscan qui est un logiciel de contrôle des mises. Il protège les joueurs contre les risques ou les mauvaises manipulations. Il leur permet également de gérer leur budget alloué aux jeux.
4. Bonne santé financière
Outre les performances financières, on notera également la bonne gestion financière du groupe. Sa rentabilité des capitaux propres est de 35,1 % en moyenne dont la rentabilité des actifs est de 9,47 %. Il affiche une marge brute de 45,98 % et une marge d’exploitation de 18,66 %. La marge bénéficiaire nette est donc de 12,51 %. Française des Jeux est une entreprise rentable qui confirme sa santé financière chaque année.
Est-ce le bon moment d’investir sur Française des Jeux en bourse ?
Oui, c’est le bon moment pour investir sur La Française des Jeux en bourse. L’action évolue dans une tendance relativement haussière. Il faudra acquérir des actions FDJ maintenant et bien les conserver. Puisqu’elle présente un fort potentiel de croissance et que l’entreprise est en bonne situation financière, l’action pourrait continuer de progresser en bourse. Vous pourrez alors faire des gains rentables en investissant sur Française des Jeux dès maintenant.
Avantages et Inconvénients d’Investir
La Française des Jeux présente bon nombre d’avantages :
- Une action à fort potentiel de croissance ;
- La notoriété de l’entreprise en France et à l’international ;
- La large proposition de jeux par rapport aux concurrents ;
- La solidité financière du groupe ;
- Les bons résultats financiers obtenus ;
- La sécurité offerte aux consommateurs ;
- Une stratégie innovante pour attirer les jeunes et fidéliser les clients.
Investir sur La Française des Jeux présente les inconvénients suivants :
- Une image de marque ternis par les procédures judiciaires et les accusations par le passé ;
- La concentration des activités en France ;
- La forte concurrence dans le secteur des jeux d’argent ;
- La réglementation stricte des jeux d’argent.
Quelles sont les alternatives à l’Action Française des Jeux ?
Comme Française des Jeux évolue dans un secteur très concurrentiel, vous pouvez vous intéresser davantage à d’autres entreprises du même domaine pour élargir vos horizons.
Action Caesars Entertainment (CZR)
Basé à Las Vegas dans le Nevada, Caesars Entertainment est un groupe d’hôtels et de casinos américain. Il est créé en 1998 et ainsi spécialisé dans les jeux d’argent. En 2019, il fusionne avec un autre grand groupe de casino américain, Eldorado Resorts. Le groupe est coté en bourse sur le Nasdaq. L’action Caesars Entertainment (CZR) présente un bon potentiel en bourse. Il est idéal si vous voulez investir sur des valeurs relativement abordables sans être bon marché.
Action Flutter Entertainment (FLTR)
Anciennement connu comme Paddy Power Betfair, Flutter Enterainment est une entreprise de jeux d’argent et de paris basée à Dublin en Irlande. Créé en 2016, le groupe continue d’effectuer de nombreuses acquisitions de sociétés. Au moment de la rédaction de ces lignes, l’action FLTR affiche une performance exceptionnelle. Il s’agit par ailleurs d’un titre de grande valeur au potentiel avéré.
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