Le secteur des médias reprend un nouvel élan après le récent recul du marché. Le groupe Télévision Française 1 ou TF1 fait partie de ceux qui ont réussi à surmonter cette baisse. Actuellement, le groupe français se montre financièrement stable avec une intéressante progression du titre en bourse. Dans cet article, nous vous proposons de se pencher un peu plus sur l’action Télévision Française 1 (TFI).
Qu’est-ce que l’entreprise Télévision Française 1 – TF1 ?
- Dénomination : Télévision Française 1 S.A
- Secteur : Services de communication
- Secteur d’activités : Broadcasting
- Devise : EUR
- Bourse : Euronext Paris
- ISIN : FR0000054900
Créé en 1987, Télévision Française est un groupe de médias français formé lors de la privatisation de la chaîne de télévision TF1 lancée en 1975. Il est un acteur majeur du secteur audiovisuel français, de l’édition, de la production et de la distribution de contenus. La majeure partie du chiffre d’affaires est généré par l’exploitation des chaînes de télévisions. Le groupe rassemble 5 chaînes en clair à savoir TF1, TMC, TFX, TF1 Séries Films et LCI ainsi que 4 chaînes thématiques avec Histoire TV, Ushuaia TV, TV Breizh et Série Club.
Télévision Française emploie plus de 2810 collaborateurs dans neuf pays en 2022. Il entre en bourse en 1987 sur l’Euronext Paris, répertorié par les indices CAC Mid 60 et Next 150. Il s’agit d’une filiale du groupe Bouygues qui est propriétaire de 43,9 % de son capital. 7,8 % du capital sont détenus par les salariés de l’entreprise et le reste est flottant.
Analyse Financière
Avantage Concurrentiel
Notre entreprise possède-t-elle un avantage concurrentiel ? Voyons cela avec ces marges :
- Croissance du RN : 64,5 % ; l’entreprise a augmenté son bénéfice net d’une manière significative par rapport à la période précédente. La croissance du résultat net est très élevée, il faut donc surveiller pour savoir si l’entreprise s’y trouve dans une bulle ou non.
- Marge nette : 6,2 % ; la marge nette est un peu en dessous de nos attentes, c’est peut-être dû au régime d’imposition dans son pays. Le pourcentage de bénéfices net généré pour chaque vente est relativement faible.
- Marge brute : 63,3 % ; ce ratio répond totalement à nos attentes. Télévision Française possède un avantage concurrentiel certain avec ce ratio. La concurrence dans son secteur est faible, ou bien elle est leader de son marché.
- Marge d’exploitation : 9,4 % ; la marge d’exploitation n’est pas bonne, il faut tout de même la comparer à son secteur. Mais elle est largement en dessous de nos attentes.
- Charge d’intérêt : 0,03 % ; ce ratio indique que l’entreprise n’a pas beaucoup de dettes à payer. Les faibles charges d’intérêts sont excellentes ce qui souligne la confiance des créanciers envers une entreprise.
- Vente/Admin : 27,4 % ; TF1 ne dépense que peu d’argent dans le marketing et pour son fonctionnement administratif. Cela atteste clairement d’un avantage concurrentiel durable, conforme à nos attentes en tant qu’investisseurs value.
Gestion de TF1
Est-ce que Télévision Française 1 bénéficie d’une bonne gestion interne dans une perspective long terme ?
- ROE : 12,7 % ; le rendement des capitaux propres reste intéressant pour nous, car un rendement de supérieur à 10 % est un bon rendement. En effet, cela signifie que l’entreprise génère un bénéfice satisfaisant pour ses actionnaires.
- Ratio de Capex : 225,3 % ; les dépenses en capital expanditure sont beaucoup trop hautes pour investir sur le long terme. Ce qui peut être bénéfique à long terme si ces investissements génèrent des rendements suffisants.
- DTI : 7,36 ; la dette à long terme est élevée, ce qui indique qu’il y a un risque. Nous devons donc comparer au secteur et en déduire s’il est raisonnable d’investir dedans.
- Dette/Fonds propres : 93,22 % ; TF 1 contracte une dette un peu haute par rapport à nos attentes. Cela peut être considéré comme un risque potentiel à long terme, car une entreprise trop endettée peut avoir des difficultés à rembourser ses dettes et à continuer ses activités.
- ROA : 6,4 % ; l’entreprise Télévision Française possède un ROA qui est relativement faible. Effectivement, cela signifie qu’elle ne génère pas suffisamment de bénéfices par rapport à la valeur de ses actifs. Cela peut être un signe de problèmes opérationnels ou de concurrence accrue.
- Ratio de liquidité générale : 1,53 ; ce ratio indique que l’entreprise dispose d’une marge de sécurité suffisante pour rembourser ses dettes à court terme. C’est très intéressant pour nous, et en cas d’événement extérieur, elle sera capable de réagir rapidement et sans problème.
Valorisation et marge de sécurité
La marge de sécurité de TF1 est-elle suffisante ?
- PER : 7,24 ; le Price Earning Ratio répond pleinement à nos attentes. Nous pouvons nous attendre à des bénéfices élevés dans le futur ainsi qu’une forte croissance. Ce faible PER peut nous offrir une certaine marge de sécurité, car le marché peut potentiellement corriger cette sous-évaluation à l’avenir.
- PEG : 0,12 ; ce ratio correspond également à nos attentes. En effet, un PEG inférieur à 1 peut indiquer que l’entreprise est sous-évaluée par rapport à son potentiel de croissance future. Cela peut également nous offrir une certaine marge de sécurité.
- PFCF : 4,86 ; TF 1 possède une montagne de cash, elle pourra donc l’utiliser pour se développer, réduire sa dette, racheter des actions… C’est un excellent signe pour nous. Ce ratio indique en effet que l’entreprise est sous-évaluée par rapport à sa capacité à générer des flux de trésorerie positifs.
- PTB : 0,9 ; sur ce point, l’entreprise correspond à nos attentes. Ce ratio indique que la capitalisation de l’entreprise de l’entreprise est proche de sa valeur comptable, c’est très intéressant pour un investisseur value.
Historique des dividendes
Effectivement, cette entreprise distribue des dividendes à ses actionnaires chaque année. Le montant du dernier dividende annualisé s’élève à 0,45 EUR par action, pour un rendement annualisé de 5,57 EUR. La prochaine distribution sera prévue le 20 avril 2023. De ce côté, donc, le groupe Télévision Française 1 ou TF1 est très intéressant pour un investissement à long terme. En effet, non seulement la distribution des dividendes est souvent synonyme de bonne santé financière, mais aussi, ces dividendes pourront servir de disponibilité aux investisseurs long terme.
Mouvement des initiés
Les initiés sont présents dans l’actionnariat de TF1, à hauteur de 54,38 %. Ce qui est très intéressant, car leur présence peuvent avoir une influence positive sur les décisions que vont prendre les dirigeant du groupe. Ainsi, cela nous rassure de la qualité de la gestion interne de l’entreprise. D’ailleurs, on ne peut observer aucun mouvement (ni achat, ni vente d’action) de la part des initiés au cours des 12 derniers mois. On peut donc en déduire de l’entreprise est en bonne santé financière et bénéficie d’une bonne gestion interne.
Analyse technique du Cours de l’Action Télévision Française (TFI)
Dans cette analyse technique, nous allons utiliser un graphique en chandelier, à l’échelle mensuelle. Cela va nous permettre de rester dans l’optique long terme. Voyons si les mouvements du prix de l’action TF1 reflète sa santé financière.
- Sur le long terme, on peut tout de suite constater que l’action TFI est particulièrement volatile. Tout comme la plupart des actions dans le secteur du services de communication, cette action a connu une explosion de valeur au début des années 2000. En effet, elle a gagné plus de 860 %, depuis 1998 jusqu’en mai 2000. Cela pourrait s’expliquer par la bulle de spéculation internet.
- Après avoir atteint son sommet historique, sa valeur a chuté de 95,85 EUR à 19,72 EUR, soit une diminution de 79 % entre 2000 et 2001. Après cela, l’action Télévision Française 1 a encore subi une chute de valeur en 2008. Durant cette crise économique mondiale, elle a perdu plus de 78 % en valeur.
- En 2022, cette action a encore subi des pertes de valeur de plus de 35 %. Elle atteint son plus bas historique en 2020, durant la crise COVID. Actuellement, l’action TFI s’échange autour de 8 EUR l’unité, entre le support de 4,062 EUR et la résistance de 9,37 EUR.
- Si le prix franchit cette fourchette de prix vers le haut, on pourra envisager une hausse vers le prochain obstacle à 18,51 EUR. Dans le cas contraire, la valeur de l’action TFI pourrait atteindre 3 EUR.
Consensus des Analystes : Faut-il Vendre ou Acheter l’Action Télévision Française ?
Il faut acheter l’action Télévision Française (TFI) selon le consensus des analystes. Plus précisément, c’est le moment idéal pour renforcer, c’est-à-dire de continuer à acheter l’action. Au moment de l’écriture de ces lignes, l’action évolue dans une tendance légèrement baissière, idéale pour se positionner à l’achat. Néanmoins, le titre semble présenter une bonne dynamique en enregistrant une progression de 8,39 % depuis le début de l’année.
Pourquoi Acheter des Actions Télévision Française (TFI) ?
Acheter des actions Télévisions Française (TFI) peut rapporter des profits pour les raisons suivantes :
1. Action à fort potentiel
Télévision Française est une action de faible valeur mais à fort potentiel. Investir sur ce titre permet donc de bénéficier d’une marge de sécurité suffisante car son prix sur le marché semble inférieur à sa valeur intrinsèque. Par ailleurs, on peut noter la performance du titre au cours des derniers mois. Il connaît une tendance haussière depuis plusieurs mois en affichant une hausse de 23,57 % en six mois. En trois mois, sa croissance est de 12,87 %.
2. Bon positionnement sur le marché
Le groupe TF1 est leader de la télévision en France depuis plus de 30 ans. Il est un acteur majeur des contenus, avec une présence sur l’ensemble de la chaîne de valeur. Télévision Française détient pas moins de 27 % des parts d’audience chez les plus de 4 ans. Le groupe est également la première régie publicitaire française. Il tient cette place grâce à sa stratégie multi-canal.
3. Faible exposition au risque
Le groupe Télévision Française ne cesse de diversifier ses activités pour réduire l’exposition au risque d’un secteur unique. Ses activités s’articulent autour de trois grands pôles distincts à savoir la création, la production et l’acquisition des droits et développement de formats, la commercialisation ainsi que l’édition, l’offre et la programmation de contenus. Cette réorganisation industrielle lui permet également de générer des profits diversifiés.
4. Résultats annuels positifs
Le groupe a longtemps attiré les investisseurs en raison de ses bons résultats. En 2022, le chiffre d’affaires consolidé du groupe s’établit à 2 507,7 millions d’euros, en hausse de 3,3 % par rapport à 2021. Le chiffre d’affaires des autres activités du groupe progresse de 14,5 % sur un an, notamment grâce à la très bonne performance de Newen Studios au troisième trimestre.
Est-ce le bon moment d’investir sur Télévision Française en bourse ?
Oui, c’est le bon moment pour investir sur Télévision Française en bourse. L’action semble sous-évaluée car même si elle a tous les atouts pour progresser en bourse, sa valeur reste relativement basse. En effet, les voyants sont au vert compte tenu de la bonne gestion interne du groupe et des bons résultats réalisés. Lorsque le marché reflétera sa valeur intrinsèque, vous pourrez ainsi bénéficier d’une marge de sécurité suffisante. Il faut néanmoins noter que l’investissement sur Télévision Française présente un risque lié à la dette élevée du groupe.
Avantages et Inconvénients d’Investir
Investir sur l’action Télévision Française présente des avantages :
- Une action à fort potentiel de croissance ;
- Leader dans le secteur de la télévision et des médias ;
- Un partenariat stratégique avec des sociétés d’envergure comme Canal + et Netflix ;
- Des activités diversifiées ;
- La capacité du groupe à innover et à suivre les nouvelles tendances ;
- Sa capacité à réduire les coûts de production pour préserver les recettes ;
- La distribution de dividende ;
- Une bonne solidité financière.
Mais il présente aussi certains risques :
- La forte réglementation du secteur d’activité télévisuel ;
- Une baisse de la rentabilité du groupe ;
- Le recul du marché de la télévision et l’audiovisuel en France ;
- La concurrence grandissante dans le secteur.
Quelles sont les alternatives à l’Action Télévision Française ?
Si le secteur des médias vous intéresse, vous pouvez vous tourner vers d’autres alternatives à l’action Télévision Française.
Action Groupe M6 Métropole Télévision (MMT)
Métropole Télévision est un groupe de médias français créé en 1987. Il entre sur le second marché de la bourse de Paris en 1994. Il rassemble plusieurs chaînes de télévision ainsi que des stations de radio et affirme sa présence dans la production et la régie publicitaire. Le groupe affiche une forte solidité financière qui se reflète sur le cours de son action en bourse. Le titre enregistre de belles performances pouvant permettre de faire des investissements rentables. Découvrez l’analyse sur l’action Métropole Télévision (MMT) pour en savoir plus.
Action Vivendi (VIV)
Vivendi est un groupe français qui est spécialisé dans le domaine des médias et de la communication. Il est créé en 1853 par Napoléon III sous le nom Compagnie générale des eaux, avant de devenir Vivendi en 1997. Il est coté à la bourse de Paris et appartient au fameux indice CAC 40. Présent dans plus de 100 pays, le groupe réalise de très bons chiffres d’affaires. Toutefois, le titre se montre actuellement assez stagnant en bourse.
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