BNP Paribas est la première banque européenne par son activité et sa rentabilité. Elle a affiché un résultat net record en 2022 malgré la chute des marchés et le ralentissement économique. Investir sur l’action française BNP Paribas peut alors être très intéressant. Mais avant de prendre une décision, nous vous proposons une analyse de l’action BNP Paribas (BNP).
Qu’est-ce que l’entreprise BNP Paribas ?
- Dénomination : BNP Paribas S.A
- Secteur : Services financiers
- Secteur d’activités : Banks-regional
- Devise : EUR
- Bourse : Euronext Paris
- ISIN : FR0000131104
BNP Paribas est une banque commerciale française issue de la fusion entre la Banque nationale de Paris et Paribas en mai 2000. Il s’agit de la première banque européenne en termes d’activité et de rentabilité et de la huitième au niveau mondial. Le groupe bancaire est présent dans 65 pays et compte 193 000 employés. Il possède de nombreuses filiales dont BNP Paribas Asset Management, BNP Paribas Fortis, Hello bank! ou encore BancWest.
Son domaine d’activité est réparti en trois à savoir les services d’investissement et de protection, les services bancaires pour particuliers et commerciaux et les activités d’assurance et de gestion institutionnelle. BNP Paribas est coté à la bourse de Paris, au premier marché d’Euronext. Il fait aussi partie de l’indice CAC 40.
Analyse Financière
Avantage Concurrentiel
L’entreprise BNP Paribas possède-t-elle un avantage concurrentiel ? Voyons cela avec ces marges :
- Croissance du RN : 9,2 % ; la croissance moyenne des résultats nets est intéressante. Il faudra surveiller son évolution dans le temps.
- Marge nette : 15,2 % ; ce ratio est très intéressant, un beau premier signe d’un avantage concurrentiel à venir pour l’entreprise BNP Paribas.
- Marge brute : 31,1 % ; l’entreprise peut se permettre de facturer cher ses produits, mais attention tout de même à analyser les dépenses de son résultat brut. Néanmoins, BNP Paribas reste intéressante pour un investisseur value comme nous.
- Marge d’exploitation : 7,9 % ; la marge d’exploitation n’est pas bonne, il faut tout de même la comparer à son secteur. Mais elle est largement en dessous des attentes d’un investisseur value.
- Charge d’intérêt : 0,01 % ; ce ratio montre que l’entreprise possède un avantage compétitif durable. En effet, il s’agit d’un excellent signe de confiance de ses créanciers.
- Vente/Admin : 44,7 % ; les dépenses pour l’acquisition de ses nouveaux clients ainsi que pour son fonctionnement administratif commencent à être élevées. Il faudra donc analyser leurs évolutions lors des prochains rapports annuels.
Gestion de l’entreprise
Est-ce que BNP Paribas (BNP) bénéficie d’une bonne gestion interne dans une perspective long terme ?
- ROE : 6,2 % ; le rendement des capitaux propres est inférieur à nos attentes. Ce ROE suggère que l’entreprise ne réussit pas à transformer ses capitaux propres en dividendes.
- Ratio de CAPEX : 20,4 % ; les dépenses d’investissements de capital sont de leur côté très bas, ce qui doit nous rassurer sur la gestion interne de notre cible. ;
- DTI : 334,86 ; la dette de l’entreprise est beaucoup trop élevée par rapport à ses revenus. En tant qu’investisseur à long terme, nous devons nous éloigner impérativement de ce type de société.
- Dette/Fonds propres : 2085 % ; la quantité de dettes est beaucoup trop haut, ce qui indique que l’entreprise est soumise à un risque. Il faut éviter ce genre de valeur pour notre portefeuille d’investissement.
- ROA : 0,3 % ; ce ratio indique que BNP Paribas n’arrive pas à générer beaucoup de bénéfices à partir de ses actifs. Un ROA inférieur très faible comme ceci n’est donc pas intéressant pour nous.
- Ratio de liquidité générale : 0 ; cette entreprise ne dispose d’aucune disponibilité pour répondre à ses engagements à court terme. Sur le long terme, cela peut nous poser des problèmes.
Valorisation et marge de sécurité
L’entreprise possède-t-elle une marge de sécurité suffisante ?
- PER : 9,44 ; le PER de BNP Paribas montre qu’elle est sous-évaluée, c’est un très bon point pour nous. C’est peut-être le bon moment pour investir dans l’action BNP en bourse.
- PEG : 0,74 ; ce ratio est un des meilleurs ratios d’évaluations, et savoir qu’il est inférieur à 1 est un signal très positif.
- PFCF : négatif ; un PFCF négatif est très dangereux. Il faut donc se questionner par rapport à à la gestion financière de l’entreprise avant d’aller plus loin.
- PTB : 0,58 ; BNP Paribas possède une bonne marge de sécurité, nous pouvons prendre position dedans sans prendre beaucoup de risques.
Historique des dividendes
Le rendement annuel actuel du dividende de l’action BNP Paribas est de 6,41 %, pour un dividende de 3,67 EUR. Cela peut être très attractif pour les investisseurs à la recherche d’un rendement élevé. ¨Puis, l’entreprise affiche une solide performance de distribution de dividendes avec un payout ratio de 50,69 %. Cependant, il convient de noter que l’entreprise n’a pas versé de dividendes en 2020, bien que les dividendes aient augmenté en 2021 et 2022. C’est un excellent signe de la santé financière de l’entreprise. De ce côté, l’action BNP réponds pleinement à nos attentes.
Mouvement des initiés
En examinant le graphique du dessous, on ne peut observer aucun mouvement (ni achat, ni vente d’actions) de la part des initiés de BNP Paribas. Cela peut être intéressant car la présence des initiés dans l’actionnariat d’une entreprise peut nous rassurer de la qualité de la gestion interne de l’entreprise. D’ailleurs, les initiés détiennent 13,02 % des actions BNP, ce qui est assez considérable.
Analyse technique du Cours de l’Action BNP Paribas (BNP)
Afin de garder une vision à long terme, utilisons un graphique en chandelier à l’échelle mensuelle. Voyons comment se comporte le prix de cette action pour essayer de prévoir sa direction future.
- On peut constater sur le graphique du dessous que l’action BNP Paribas se montre particulièrement volatile. En effet, elle a enregistré une hausse de plus de 165 % entre mai 2012 et novembre 2017. Sa valeur est passée de 25,8 EUR à 68,87 EUR durant cette période. Puis, BNP subit une baisse de 62 % après cela.
- Après une descente vers le support de 24,9 EUR durant la crise COVID, l’action BNP Paribas rebondit, est enregistre une hausse de 170 % jusqu’en mars 2022. Actuellement, cette action s’échange autour de 57,18 EUR.
- On constate également que le prix évolue actuellement dans un canal haussier, et est sur le point de franchir une résistance oblique. À ce rythme, une hausse vers 77 EUR pourrait être envisageable. Cependant, si le prix casse le canal vers le bas, on pourra envisager une correction vers 25 EUR.
Consensus des Analystes : Faut-il Vendre ou Acheter l’Action BNP Paribas ?
Selon le consensus des analystes, il faut acheter l’action BNP Paribas plutôt que vendre. Les indicateurs montrent une tendance en faveur de la hausse de son cours dans les prochains mois. C’est la raison pour laquelle il est indiqué que la position acheteuse est l’option idéale. Au moment de la rédaction de cet article, le titre affiche une hausse de 1,58 % sur le marché en temps réel. En une semaine, l’action BNP Paribas a déjà progressé de 8,96 %, montrant qu’elle est déjà bel et bien dans une phase haussière.
Pourquoi Acheter des Actions BNP Paribas (BNP) ?
Voici les raisons qui justifient pourquoi acheter des actions BNP Paribas peut être rentable :
1. Bonne performance de l’action
Bien que les performances passées ne soient pas un indicateur fiable des performances futures, il convient néanmoins d’en faire état. On ne peut pas nier que l’action BNP Paribas a toujours su montrer une certaine résistance aux crises qui frappent le secteur. C’est son grand atout qui lui permet de garder sa performance. En une décennie, le cours de l’action BNP a gagné plus de 100,23 %. Son taux de croissance est de 27,85 % au cours des six derniers mois.
2. Distribution de dividendes à taux élevé
Les investisseurs apprécient particulièrement l’action BNP Paribas pour son niveau élevé de taux de redistribution. Effectivement, le géant de la banque verse des dividendes aux actionnaires qui augmentent chaque année, sauf en 2020 lorsqu’il n’a versé aucun dividende en raison de la crise sanitaire. BNP Paribas a versé un dividende d’un montant de 3,67 euros au titre de l’exercice 2021. En 2023, le dividende augmentera à 3,90 euros par action.
3. Bilan financier positif
BNP Paribas présente un bon bilan financier qui renforce la confiance des investisseurs. Le groupe a enregistré un bénéfice net record en 2022 qui s’établit à 10,2 milliards d’euros. Il réalise ainsi une hausse de 7,5 % par rapport à 2021, qui était elle-même déjà une année historique. Son produit net bancaire (PNB) a également augmenté à 50,42 milliards d’euros en 2022 soit une hausse de 9 %. De plus, la division de banque commerciale comprenant la banque de détail en France a connu une forte hausse des revenus à 9,3 %.
4. Positionnement dans le secteur bancaire
Le positionnement du groupe est le dernier point à ne pas négliger. En effet, BNP Paribas est la première banque de dépôt en Europe continentale et notamment sur quatre marchés principaux : France, Belgique, Luxembourg et Italie. Il est également leader dans plusieurs secteurs d’activité spécifiques tels que les assurances des emprunteurs. Au niveau international, il est en huitième position par son activité et sa rentabilité.
Est-ce le bon moment d’investir sur BNP Paribas en bourse ?
Oui, c’est effectivement le bon moment pour investir sur BNP Paribas en bourse. L’entreprise dispose de nombreux atouts pour progresser en bourse comme les résultats records qu’elle a réalisés en 2022. De plus, le groupe a relevé ses objectifs à l’horizon 2025 en prévoyant une croissance moyenne de son bénéfice de 9 % par an, entre 2022 et 2025. Cela correspond à une augmentation du bénéfice net d’environ un milliard d’euros par an. Toutefois, il ne faut pas oublier que les activités de BNP Paribas risquent d’être affectées par la crise bancaire qui frappe actuellement les Etats-Unis.
Avantages et Inconvénients d’Investir
Voici les atouts du groupe BNP Paribas :
- Une performance intéressante de l’action ;
- Le versement de dividende de manière régulière ;
- Un taux de redistribution confortable ;
- La hausse du chiffre d’affaires du groupe ;
- Une bonne solidité financière ;
- Leader dans le secteur bancaire : première en Europe, huitième dans le monde ;
- Une forte présence à l’international ;
- La bonne répartition des activités.
Voici ses points faibles :
- La crise bancaire aux Etats-Unis pouvant affecter sa rentabilité ;
- La réglementation européenne contraignante dans le secteur bancaire ;
- La concurrence dans les domaines de la banque traditionnelle et de la banque en ligne.
Quelles sont les alternatives à l’Action BNP Paribas ?
Voici les autres entreprises intervenant dans le secteur bancaire qui pourrait vous intéresser :
Action Société générale (GLE)
Fondée en 1864, Société Générale constitue l’une des plus anciennes banques françaises. Elle compte plus de 25 millions de clients à travers 66 pays. Basée à Paris, l’entreprise est cotée sur le marché de l’Euronext et fait partie de l’indice CAC 40. Il est intéressant d’investir sur l’action GLE qui affiche une belle performance en bourse. De plus, le groupe dispose d’une bonne solidité financière et a affiché une hausse de 8,8 % de son chiffre d’affaires en 2022.
Action Crédit Agricole (ACA)
Crédit Agricole est une banque française qui propose des services financiers à l’échelle internationale fondée en 1885. Elle possède le plus grand réseau de banques coopératives et mutualistes au monde. En 2022, elle est la deuxième banque française par actifs et la dixième au monde. L’action Crédit Agricole (ACA) présente un fort potentiel de croissance en bourse, compte tenu des bons résultats qu’elle réalise. En six mois, le titre a enregistré une hausse de 22,85 %.
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