Guerbet est une entreprise dans le secteur de la santé. Elle est cotée à la bourse de Paris sous le symbole GBT. Compte tenu des bons résultats du groupe, l’action Guerbet (GBT) parvient à afficher de belles performances. Découvrez dans cet article, l’analyse de l’action Guerbet (GBT).
Qu’est-ce que l’entreprise Guerbet ?
- Dénomination : Guerbet SA
- Secteur : Healthcare
- Secteur d’activités : Equipements médicaux
- Devise : EUR
- Bourse : Euronext Paris
- ISIN : FR0000032526
Guerbet est un groupe pharmaceutique français créé en 1926. Il est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de produits de contraste à destination de l’imagerie médicale. Dans le cadre de son activité, il propose des produits de contraste, des dispositifs médicaux, des systèmes d’injection ainsi que des solutions digitales et IA. Ceux-ci visent à améliorer la qualité de vie des patients dans diverses maladies comme les cancers, les pathologies cardiovasculaires et les maladies neurologiques.
Leader de ce marché, il est également implanté dans plus de 80 pays à travers un réseau de filiales et d’agents. En 2021, son effectif s’élève de 2630 collaborateurs. L’entreprise est cotée à la bourse de Paris sur le marché Eurolist d’Euronext Paris au compartiment B.
Analyse Financière
Avantage Concurrentiel
Notre entreprise possède-t-elle un avantage concurrentiel ? Voyons cela avec ces marges :
- Croissance du RN : 3,2 % ; on constate tout de suite que la croissance du RN est particulièrement lente.
- Marge nette : 4,6 % ; ni la croissance du RN, ni la marge nette ne correspond à nos attentes en tant qu’investisseur value.
- Marge brute : 74,3 % ; cependant, l’entreprise détient un avantage concurrentiel d’après cette marge brute. Guerbet n’est pas soumis à un guerre de prix sur le marché.
- Marge d’exploitation : 7,2 % ; cette marge n’est pas n’est pas bonne, il faut tout de même la comparer à son secteur. Mais elle est largement en dessous de nos attentes.
- Charge d’intérêt : 0,14 % ; cela représente un avantage concurrentiel pour l’entreprise, car les charges d’intérêt sont ridicules par rapport au résultat.
- Vente/Admin : 35,3 % ; l’entreprise ne dépense que peu d’argent pour avoir de nouveaux clients. Cependant, cela commence à être élevé. Cependant, il existe beaucoup d’entreprises dans cet intervalle qui possèdent un avantage concurrentiel, regardons ce que disent les autres ratios.
Gestion de Guerbet (GBT)
Est-ce que Guerbet (GBT) bénéficie d’une bonne gestion interne dans une perspective long terme ?
- ROE : 8,5 % ; les rendements des capitaux propres ne sont pas élevés. Ce n’est donc pas intéressant pour nous.
- Ratio de Capex : 168,2 % ; les dépenses d’investissements de capital sont extrêmement hautes, à moins qu’une raison exceptionnelle justifie cela, elles peut s’avérer dangereux pour l’entreprise à long terme.
- DTI : 17,33 ; la dette à long terme est trop élevée comparé aux résultats de l’entreprise. Cela pourrait s’avérer dangereux pour un investissement à long terme.
- Dette/Fonds propres : 147 % ; Guerbet (GBT) est beaucoup trop soumise à la dette. Cela constitue un grand danger pour notre portefeuille à long terme. Par rapport à cela, investir dans cette action pourrait être risqué.
- ROA : 3,3 % ; un ROA inférieur à 5 ne nous intéresse pas. En effet, la rentabilité de ses actifs n’est pas assez convaincante pour prendre position dans cette société.
- Ratio de liquidité générale : 2 ; cette entreprise possède largement plus d’argent qu’elle n’en doit. En cas d’événement extérieur, elle sera capable de réagir rapidement et sans problème.
Valorisation et marge de sécurité
La marge de sécurité de Guerbet (GBT) est-elle suffisante ?
- PER : 7,65 ; cette entreprise possède un PER qui répond pleinement à nos attentes. Nous pouvons nous attendre à des bénéfices élevés dans le futur ainsi qu’une forte croissance.
- PEG : 0,17 ; ce ratio est l’un des meilleurs ratios d’évaluations, et savoir qu’il est inférieur à 1 est un signal très positif. L’entreprise possède donc un PEG qui répond pleinement à nos attentes.
- PFCF : 3,73 ; Guerbet (GBT) possède beaucoup de cash, c’est un excellent signe pour le développement de l’entreprise.
- EVOEG : 275,4 % surévaluée ; l’entreprise est beaucoup trop surévaluée, il n’y a aucune marge de sécurité.
- PTB : 0,62 ; cependant, ce ratio montre que la capitalisation de l’entreprise est proche de sa valeur comptable, c’est très intéressant pour un value investissement.
Historique des dividendes
L’entreprise Guerbet distribue des dividendes chaque année depuis 22 ans. Le montant annualisé du dernier dividende s’élève à 1,7 € par action, avec un rendement annualisé de 8,66 %. Le prochain détachement de dividendes n’a pas encore été annoncé, mais cela se passa d’habitude au mois de juin et juillet. D’près l’historique des dividendes, on constate que le montant a diminué légèrement entre 2011 et 2019, après avoir atteint un pic en 2010. Durant la crise COVID, l’entreprise a tout de même réussi à distribué un dividende de 1,4 € par action, malgré la crise. Entre 2021 et 2022, le montant du dividende versé par Guerbet a augmenté de 142,86 %. Par rapport à cela, investir dans cette action semble plutôt intéressant.
Mouvement des initiés
On ne peut observer aucun mouvement des initiés (ni achat, ni vente d’action) au cours des 12 derniers mois. Ce qui est intéressant pour nous, car cela montre que l’entreprise Guerbet est en bonne santé financière. En effet, les initiés détiennent 56,19 % des actions GBT. D’autant plus que la présence des initiés dans l’actionnariat peut contribuer considérablement à l’amélioration de la qualité de gestion interne de l’entreprise.
Analyse technique du Cours de l’Action Guerbet (GBT)
Dans cette partie, nous analyser le comportement du cours de l’action Guerbet (GBT) en bourse. Afin de garder une vision longue termes, un graphique en chandelier, échelle monthly est le plus adéquat.
- Depuis 1994, jusqu’à l’heure où nous écrivons ces lignes, la valeur de l’action Guerbet a augmenté de 72 %. Depuis son IPO en avril 1999, elle a entamé une tendance haussière très forte qui lui a permis de récupérer plus de 2200 % jusqu’en 2017.
- Depuis son plus haut historique en 2017, le prix de l’action GBT a chuté de 78 %. Actuellement, cette action s’échange à 19,62 € sur la bourse de Paris. Elle reste néanmoins à +420 % de son plus bas historique.
- Le prix évolue actuellement en dessous de la moyenne mobile 200. Ainsi, on peut en déduire qu’elle évolue dans une tendance baissière depuis la crise COVID. En effet, l’action Guerbet a subit une baisse de plus de 60 % depuis cette crise. À ce rythme, on pourrait envisager davantage de baisse. Cependant, on constate la présence d’un support sur la zone 15 €.
- Si ce support rompt, le prix pourra éventuellement atteindre un niveau plus bas. Le prochain support le plus proche se trouve sur la zone 10 €. Cependant, si le prix casse le canal descendant vers le haut, on pourra envisager une hausse du prix vers 45 €.
Comment faire une analyse d’Action ?
Pour analyser une action, il est nécessaire de :
- Regarder des vidéos youtube
Sur la plateforme Youtube, vous trouverez différents types de vidéos sur l’investissement en bourse. Il existe de nombreux tutoriels qui apprennent comment bien analyser une action. Cela vous permettra de faire vous-mêmes vos analyses. Cependant, l’avis d’un expert est toujours utile. Pour cela, découvrez la chaîne « Parlons Long Terme ».
- Se rendre sur des blogs de finance
Les blogs de finance publient régulièrement des analyses d’action. Mélangeant analyse fondamentale, technique et financière, vous avez accès au maximum d’informations sur une action donnée.
- Lire des livres
La lecture est très importante avant d’analyser une action. En effet, il s’agit d’une tâche qui peut être particulièrement ardue si vous ne maîtrisez pas les bases d’une analyse d’action. Les erreurs d’analyse peuvent mener à d’importantes pertes qui auraient pu être évitées avec les bonnes techniques. Pour bien maîtriser l’analyse d’une action, il faut simplement lire beaucoup de livres sur l’investissement car ils divulguent des techniques adaptées.
- Utiliser un screener d’action
Avec cet outil, vous pouvez trouver toutes les informations pertinentes sur une entreprise donnée. Cela permet un gain de temps considérable lors d’une analyse d’action. Pour cette analyse de l’action Guerbet, nous avons utilisé Value Investing Screener.
Consensus des Analystes : Faut-il Vendre ou Acheter l’Action Guerbet ?
Il faut acheter l’action Guerbet. Le consensus des analystes indique une position de renforcement. Cela implique qu’il est idéal de continuer à acquérir des actions GBT même si vous en détenez déjà. Les bons résultats réalisés par le groupe incitent d’autant plus les investisseurs à investir sur ce titre à fort potentiel. A court et à moyen termes, l’action Guerbet affiche une belle performance.
Pourquoi Acheter des Actions Guerbet (GBT) ?
Acheter des actions Guerbet (GBT) présente un fort potentiel de rentabilité pour les raisons suivantes :
Action performante
Investir sur l’action Guerbet peut être rentable au vu de son fort potentiel en bourse. Il s’agit d’une action de croissance qui peut connaître des rebonds intéressants dans un intervalle de temps assez réduit. L’action GBT a augmenté de plus de 10.85 % depuis le début de l’année. Elle a su prouver son potentiel mais n’a pas encore totalement montré ce dont elle est réellement capable. L’action Guerbet peut être encore plus performante.
Bonne gestion interne de l’entreprise
L’avantage de Guerbet tient également à sa stratégie long terme. En effet, l’actionnariat de l’entreprise est jusqu’à présent, encore majoritairement familial. L’entreprise est donc dirigée majoritairement par des initiés, ce qui est signe de stabilité. La bonne gestion de Guerbet en interne assure donc le maintien de la performance du groupe.
Hausse du chiffre d’affaires
Au cours de son dernier exercice annuel, Guerbet a réalisé des résultats positifs. Les ventes réalisées par le groupe s’élèvent à 753,3 millions d’euros au 31 décembre 2022. Ce qui représente une croissance de 2,9 % par rapport à l’exercice 2021. Les ventes en Asie ont augmenté de 11,8 % grâce à la performance du marché chinois qui a été alimenté par le déploiement de la distribution en direct. Cela a bénéficié à la quasi-totalité des produits du groupe Guerbet en fin 2022. Les ventes en Amérique ont augmenté de 3,7 %.
Rentabilité du groupe
Il faut aussi noter que Guerbet a confirmé l’objectif de rentabilité de 2022 et accélère son activité en 2023. Il a affiché une marge d’EBITDA comprise entre 13 et 14 %. Ses perspectives d’avenir sont également positives car la croissance attendue du chiffre d’affaires en 2023 est supérieure à 5% à périmètre comparable et à taux de change constant (TCC).
Est-ce le bon moment d’investir sur Guerbet en bourse ?
Non, ce n’est pas encore le bon moment pour investir sur Guerbet en bourse. L’action connaît actuellement une surévaluation et ne possède pas de marge de sécurité. Son cours va certainement baisser pour refléter sa valeur réelle avant de progresser à nouveau. Il faut alors attendre une légère correction de son prix avant d’acheter l’action. Cela permettra d’acquérir le titre à une valeur moins chère pour pouvoir profiter ensuite d’un rebond et empocher les gains.
Avantages et Inconvénients d’Investir
Voici les avantages d’investir sur l’action Guerbet :
- Une action à fort potentiel ;
- La hausse du chiffre d’affaires au cours du dernier exercice ;
- Les résultats positifs du groupe ;
- La faible concurrence sur le marché de l’imagerie médicale ;
- Des belles perspectives du groupe en 2023 ;
- Leader mondial de l’imagerie médicale ;
- L’exploitation de 9 sites de production répartis en France, aux Etats-Unis, au Canada et au Brésil ;
- Une bonne répartition géographique du chiffre d’affaires ;
- Son ouverture au marché chinois ayant connu une performance de 45,6 %.
Notez toutefois qu’investir sur l’action Guerbet présente quelques risques :
- Les tensions inflationnistes affectant les coûts d’approvisionnement ;
- Les contraintes réglementaires dans le domaine des nouvelles molécules ;
- La concurrence dans l’industrie pharmaceutique.
Quelles sont les alternatives à l’Action Guerbet ?
Si le secteur pharmaceutique vous intéresse, il existe des alternatives à l’action Guerbet vers lesquelles on peut se tourner.
Action Sanofi (SAN)
Créée en 1973, Sanofi est une entreprise transnationale française spécialisée dans les activités de pharmacie et de vaccins. Elle s’introduit en bourse à partir de 1980. En 2018, Sanofi est la troisième capitalisation boursière de la bourse de Paris avec 99 milliards d’euros. Les excellents résultats qu’elle réalise sont à la hauteur de sa performance en bourse. L’action SAN affiche régulièrement de belles performances avec une hausse de 11.68 % au cours des six derniers mois. Au moment de la rédaction de cet article, elle évolue dans une tendance haussière avec une hausse de 0.84 %.
Action Pfizer (PFE)
Fondée en 1849, Pfizer est une société pharmaceutique américaine basée à New York. Il est un des leaders du secteur et est présent dans plus de 150 pays. Elle propose une large gamme de produits destinés à soigner plusieurs maladies, notamment la Covid dont le vaccin est efficace à 95 %. Son chiffre d’affaires au titre de 2022 a franchi la barre des 100 milliards de dollars. Bien que les besoins en vaccins contre le Covid se réduisent, le groupe maintient ses prévisions à la hausse pour l’année 2023. L’action Pfizer (PFE) parvient notamment à enregistrer de belles performances en bourse.
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